3 июня состоялось событие, которое случается не чаще 2 раз в год – произошел дивидендный гэп по акциям Лукойла. Обычно компания выплачивает приличные дивиденды (порядка 500 рублей каждые 6 месяцев), поэтому в дни див отсечки многие покупают бумаги Лукойла, т.к. в этот момент их цена (в теории) должна опускаться на сопоставимую сумму. Правда, такое случается не всегда, да и по движению цены ближе к выплате дивидендов бывают нюансы не в пользу покупающих…
Не скажу, что специально следил за многими компаниями перед отсечками, но у меня уже давно сложилось впечатление, что покупать дивидендные бумаги на гэпе не всегда выгодно. Сейчас объясню свою мысль и покажу реальный пример.
Мне нравится покупать акции, когда на них нет сильного спроса: до дивидендов далеко/вышел слабый отчет/никто за акцию не топит по Телеграм-каналам и т.д. В такие моменты можно спокойно добирать в портфель доли интересующих меня бизнесов, не доплачивая за хайп. Грубо говоря, нравится мне Лукойл, я его регулярно добираю, вне зависимости от того, что там про него думает среднестатистический инвестор. Но поскольку я постоянно получаю деньги от работы, покупки акций происходят не только в периоды затишья. И вот смотрю я на Лукойл 26 мая и думаю: «Стоит бумажка 6400+ рублей, в ней, грубо говоря, 500 рублей дивидендов, не буду я ждать гэпа и начну входить лесенкой уже сейчас». Сказано – сделано. Разделил сумму, на которую хотел добрать акций компании на дивидендной отсечке на 4 части, и купил 1/4 от запланированного числа бумажек:
Как видите, купил по 6435 рублей за каждую. Ну и дальше сижу, жду просадки: нефть дешевая, прогнозы по ней плохие (я в них не верю, но главное, чтобы верил рынок) и т.д. А акция возьми и начни расти практически сразу. И росла она почти без откатов вплоть до самого гэпа:
И вот бумага за неделю до дивидендного гэпа выросла практически на величину этих самых дивидендов (до 6800+ руб). Естественно, по таким ценам я добирать не стал, благо до отсечки оставались считанные дни.
В день див отсечки не поленился и встал в 6:45 утра, чтобы купить на аукционе открытия оставшиеся 3/4 запланированной позиции. Заодно и скриншот выше сделал с фиксацией цены до гэпа – 6834 руб:
А вот и сама покупка:
Удалось купить по 6360 рублей, что для Лукойла вполне неплохо, пусть и ждать теперь дивидендов полгода. И недельный график спустя пару дней такой красивый:
Правда, как вы уже догадались, выгоднее было купить по 6435 рублей, но с дивидендом. Хотя, конечно же, никто такого предугадать не мог.
В сухом остатке можно констатировать, что с одной стороны я молодец, что хотя бы 1/4 позиции взял до гэпа. С другой стороны я «потерял» с каждой не купленной акции 395 рублей, что немало. Математика тут следующая: купил дешевле на 75 рублей, но не получу дивиденд 470 рублей чистыми, итого разница – 395 рублей.
Так вот, такие движения я наблюдаю в акциях регулярно: за неделю-две до дивидендной отсечки в бумагу набивается куча людей, загоняя ее цену наверх. Видимо, они на полном серьезе считают, что если возьмут акцию за несколько дней до дивидендной выплаты, то заработают эти самые дивиденды. А что до гэпа, ну он же ведь «палюбому закроется». Как итог, по сути, гэп не происходит – стоимость акции просто возвращается примерно в то место, где в нее начали набиваться все эти «успешные» инвесторы, которые «хакнули» систему.
Вот почему на вопрос, когда лучше покупать акцию – до дивидендной отсечки или после, я обычно отвечаю, что лучше просто покупать регулярно.
Тот же Лукойл я покупал до этого еще 1 апреля, цена покупки была 6965 рублей:
Кто же знал, что уже на следующий день начнется тарифная борьба, и нефтяники серьезно просядут. Хотя покупка Лукойла даже по 7000 рублей, учитывая, что, скорее всего, ежегодно с них буду получать +- 1000 рублей дивидендами минимум, мне представляется прекрасной сделкой.
Кстати, бумаги Фосагро вчера в последний день перед гэпом я, к примеру, докупил, но тут и соображения другие. Во-первых, дивиденд всего 87 рублей, что при цене в 6500 руб несущественно. Ну а во-вторых, сегодня есть все шансы на мини-ралли в акциях, если Эльвира Сахипзадовна начнет опускать ставочку. Время для этого, думаю, пришло. 😊
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.