6 июня, на очередном заседании Банк России объявит ключевую ставку.
Но важно другое: что делать с ОФЗ сейчас?
В своей торговле - как в опционах, так и в других активах - я никогда не делаю ставку на прогнозы ни по направлению цены, ни по направлению ставки.
Будет ли ставка выше, ниже или останется прежней - это невозможно заранее предсказать.
Но это и не нужно: я подхожу к инвестициям через расчёты и готовность к любому развитию событий.
Что я сделал до заседания?
Я пересчитал данные в своей таблице по ОФЗ под разные сценарии.
Зачем? Потому что нам не нужно угадывать поведение ставок - мы можем заранее рассчитать стоимость облигаций через год/через два с учетом той ставки, которая будет в будущем, с тем количеством купонов, которые останутся до погашения.
Что в таблице?
Я собрал рабочий инструмент, который помогает принимать решения по ОФЗ без эмоций:
- Сценарии изменения стоимости тела облигации при разных ставках доходности через год и два года.
- Расчёт отношения купона к текущей цене - чтобы понять, сколько вы реально зарабатываете на вложенные средства.
Почему это важно?
Облигации — номинальный актив, и на длинном горизонте они часто проигрывают инфляции.
Но в портфеле инвестора они остаются надёжным инструментом. Однако, чтобы максимально использовать преимущества ОФЗ, необходимо делать расчёты. Без расчётов даже ОФЗ превращаются в спекуляцию.
Вот два параметра, на которые я смотрю в первую очередь при выборе ОФЗ:
1. Изменение стоимости тела облигации при изменении ставки доходности облигаций через год или два.
Пример:
Если вы купили ОФЗ 26248 с текущей доходностью 15,5%, то при снижении рыночной доходности до 12% через год, ваша доходность составит около 38% годовых.
Если же через два года ставка снизится до 10% — доходность будет около 34,6% годовых.
Эффект даёт именно рост цены бумаги.
2. Доходность купона к текущей цене
Если вы хотите стабильный денежный поток, то важно понимать, какой процент от вложений вы будете получать в виде купонов не зависимо от колебаний ставок.
Пример:
Инвестируя в длинную ОФЗ 26248 с купоном 14,5% на 14 лет, вы стабильно получаете эти 14,5% годовых к вложенным средствам в течение всего срока. Это ваш личный «долгосрочный депозит» с фиксированной ставкой.
Скачать таблицу с расчетами можно в моем ТГ канале.
Если вам нужен индивидуальный расчёт под конкретные изменения ставки доходности или помощь — пишите в комментариях.
Не помните, как считать доходность?
Напомню, у меня есть подробные статьи по теме:
- Основы расчетов доходности:
- Как считать стоимость ОФЗ:
- Финансовая математика для инвестора:
А как вы адаптируете свой портфель в условиях изменяющихся ставок?
Какие стратегии вы применяете, чтобы извлечь максимальную выгоду из текущей ситуации?
Поделитесь в комментариях — обсудим подходы и ошибки.
А мой подход остаётся неизменным:
Не угадывать, а считать. Не ставить на «направление», а понимать, как работает механизм.
P.S. Кто считает, что ОФЗ — это скучно, тот просто не углублялся в расчёты.
На самом деле через понимание ценообразования длинных облигации, приходит понимание ценообразования акций. Все построено на том же «движке»😃