После унылого старта года заимствования в DeFi выросли на 30% к маю, оживлённые токенами Pendle на Aave. Доходность + до 90% LTV — и понеслась: заёмщики вышли из спячки. 🧟♂️💸
Тем временем, в целом криптокредитование упало на 4.9%, но не спешите радоваться — Galaxy Research говорит, что плечо просто сменило форму: не исчезло, а замаскировалось. 🕵️♂️
CeFi тоже не отстаёт — Tether, Ledn и другие нарастили кредитный портфель до $13.5B (+9.24%). Правда, реальный масштаб централизованного левереджа скрыт за офшорами и ОТС-сделками. 🌫️📊
А вот казначейские BTC-компании, такие как MicroStrategy, уже должны $12.7B по облигациям, выданным под закупки битка. Эти бомбы замедленного действия тикают до 2027–2028. 🧨⏳
На деривативном фронте CME показывает рост интереса к эфиру, а Hyperliquid бодро откусывает долю у стариков — розница всё ещё играет. 🎮📈
Мораль: плечо в крипте живо, просто стало хитрее.