Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Валютная пара USD/KZT на биржевых торгах среды колебалась в узком боковом коридоре 510-512 тенге за доллар, что может являться результатом выжидательной позиции игроков рынка перед оглашением заседания по базовой ставке. По итогам дня курс по паре USD/KZT составил 511,30 тенге за доллар (-0,84 тенге). При этом объём торгов вырос до 302,7 млн долларов (+64,2 млн).
По результатам июньского опроса АФК, 79% опрошенных экспертов ожидают сохранения базовой ставки на сегодняшнем заседании НБРК. Остальные участники рынка допускают незначительное повышение ставки – до 16,75%, исходя из необходимости усиления контроля над инфляцией, удержания её в пределах целевого диапазона 10–12% в 2025 году, а также дальнейшей стабилизации курса нацвалюты. Нацбанк сегодня также представит обновленные макропрогнозы, которые станут основой для корректировки траектории ДКП во втором полугодии.
Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT
Источник: KASE
Денежный рынок
Ставки денежного рынка снижаются второй день подряд на фоне растущего профицита ликвидности в системе. Так, доходность TONIA уменьшилась с 15,17% до 14,97%, тогда как ставка SWAP-1D – с 11,31% до 11,07%. Общий объём торгов вырос до 538 млрд тенге (+43 млрд тенге). Между тем спрос на депозитном аукционе Нацбанка увеличился до уровня 1,1 трлн тенге и был удовлетворён полностью по ставке 16,5% годовых. На фоне роста объёмов депозитных аукционов открытая позиция НБРК выросла до отметки ~7,8 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
В среду индекс KASE завершил торги с приростом на 0,57%, поднявшись до отметки 5 626 пунктов. Рост был обеспечен преимущественно за счёт сильной динамики акций Казахтелекома, которые подорожали на 4,6%, и КМГ, прибавивших 1,1%. Общий объём сделок по бумагам, входящим в индекс, сократился в четыре раза по сравнению с предыдущей сессией и составил 726 млн тенге, что может свидетельствовать о снижении торговой активности на фоне умеренного оптимизма участников рынка.
Нефть
Цены на нефть завершили торги в среду снижением на 1,1% – до 64,2 доллара за баррель после публикации данных из США, неожиданно продемонстрировавших значительный рост запасов бензина и дизельного топлива. Увеличение объёмов топливных запасов происходит на фоне планов ОПЕК+ по наращиванию добычи, а также усиления торговой напряжённости, создающей неопределённость в отношении перспектив спроса на энергоресурсы. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы бензина выросли на 5,2 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали увеличения лишь на 600 тыс. баррелей. Запасы дистиллятов увеличились на 4,2 млн баррелей против прогноза в 1 млн баррелей. При этом коммерческие запасы сырой нефти сократились на 4,3 млн баррелей, что значительно превысило консенсус-прогноз аналитиков, ожидавших снижения лишь на 1 млн баррелей.
Рисковые активы
Американские биржевые индексы в среду продемонстрировали смешанную динамику: участники торгов заняли выжидательную позицию в ожидании конкретных новостей по торговым переговорам, одновременно оценивая данные по занятости, оказавшиеся слабее прогнозов аналитиков. Деловая активность в секторе услуг неожиданно сократилась в мае, согласно индексу деловой активности (PMI) Института управления поставками (ISM). Дополнительно данные ADP показали, что в частном секторе было создано всего 37 000 рабочих мест – это самый низкий темп найма за более чем два года. На фоне этих публикаций президент США Дональд Трамп вновь призвал председателя ФРС Джерома Пауэлла к снижению процентных ставок.
Ранее в среду президент опубликовал сообщение, в котором назвал своего китайского коллегу Си Цзиньпина «очень жёстким и чрезвычайно трудным партнёром для заключения сделки». В последние дни обе стороны выражают недовольство, обвиняя друг друга в нарушении условий торгового перемирия. Пекин пока не прокомментировал неоднократные заявления Белого дома о предстоящем телефонном разговоре между Си и Трампом.
Защитные активы
На фоне роста неопределённости безрисковые инструменты продолжают разнонаправленное движение. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,46% до 4,36% на фоне слабых данных по занятости от ADP, что усилило ожидания смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС. Одновременно индекс доллара упал на 0,4% – до 99 пунктов, поскольку инвесторы начали закладывать в цену более высокую вероятность снижения ставок. На этом фоне золото продемонстрировало рост на 0,7%, поднявшись до 3 402 долларов за унцию. Напомним, ослабление доллара и ожидания по снижению процентной ставки Федрезервом традиционно повышают инвестиционную привлекательность драгметалла как защитного актива.