Вчера Московская биржа запустила торги первым активом, связанным с криптой, а именно фьючерсом на ETF iShares Bitcoin Trust от BlackRock.ю тикер IBIT. А в свою очередь BlackRock в состав своего фонда iShares Bitcoin Trust покупает биткоин, а часть денег держит в долларах. Правда долларов в нем меньше 0.001%. Запуск подобного актива для нашей страны - это огромный шаг в сторону альтернативных инвестиций. И я думаю, что не просто так наши сейчас начали активно смотреть в сторону крипты, они видят в этом профит для экономики. И что интересно, подобные шаги сейчас начали делать во многих странах.
Про сам фьючерс
Вчера вечером я решила посмотреть у каких брокеров данный актив уже доступен. Его могли купить исключительно квалицифицированные инвесторы у Альфа-Инвестиций, Сбера, ВТБ, БКС и Финама. Я не смогла найти данный фьючерс в Т-Банке и Совкомбанке. Доступа к мобильным приложениям других брокеров у меня к сожалению нет.
Сейчас появился только один фьючерс с расчетами в сентябре 2025 года, для сравнения фьючерс на Индекс Московской биржи MIX можно купить с расчетами в июне 2025 года, сентябре 2025 года, декабре 2025 года и марте 2026 года. По всей видимости Мосбиржа пока экспериментирует и не хочет запускать много контрактов, что бы инвесторы не разбрасывались, а как следствие появилась ликвидность и стакан не пустовал.
В момент расчетов - 19 сентября 2025 года, данный фьючерс пропадет из портфеля инвесторов и по нему будут произведены расчеты. Вообще многие фьючерсы на нашей бирже поставочный и в момент расчета, биржа зачисляет базовый актив на счет инвестора, правда выходить на поставку разрешают не все брокеры. И именно из-за того, что фьючерсы создавались для выхода на поставку, эта "дата окончательный расчетов" сохраняется по некоторым позициям, но в то же время у нас на бирже есть бессрочные фьючерсы.
Я уже какое-то время работаю с фючерсами и вынуждена признать, что у Т-Банка одна из самых понятных карточек активов по фьючерсам. Но к сожалению, у этого брокера пока нет данного фьючерса, поэтому я не могу ее показать. Показываю длинную простыню от Московской биржи, но тут очень много лишней информации, а точнее запасной.
У меня на канале есть целая подборка статей про фьючерсы, оставлю на нее ссылочку. Тут же попробую разобрать суть фьючерса еще один раз.
У фьючерса есть цена контракта, если смотреть на скриншот выше, то цена последней сделки 61.57 пунктов, стоимость пункта цены 78,503 рублей, итого стоимость контракта 61,57х78,503=4 833.43 рубля. То есть покупая фьючерс, вы заключаете контракт на 4833,43 рублей, правда эта стоимость меняется в течение дня, но об этом чуть позже. Так же у фьючерса есть гарантийное обеспечение, оно может быть разным для продажи и покупки актива. Для покупки актива оно составляет 1433,21 рубля, именно эта сумма блокируется на счету при покупке фьючерса. То есть инвестор заключает контракт на 4833,43, а на счету у него блокируется 1433,21 рублей, то есть даже не вся сумма контракта. Из-за того, что на счету блокируется не вся сумма, принято говорить, что во фьючерсе есть "встроенное плечо". Это не совсем классическое плечо, но очень опасное.
Каждый день на бирже проходит клиринг и по его результатам инвестору либо начисляется вариационная маржа, либо она с него списывается. Предположим, что за день фьючерс подорожает на 10% и стоимость контракта увеличится до 4833,43х1,1=5316,77 рублей. В этом случае биржа начислит инвестору 5316,77-4833,43=483.34 рублей, а это между прочим 483.34/1433,21=33,7% от вложенных денег (гарантийного обеспечения). Вот оно плечо. И хорошо, когда биржа начисляет деньги. А если бы фьючерс подешевел бы на 10%, то биржа бы списала со счета инвестора эти 33,7%. И учитывая высокую волатильность по биткоину, инвесторы могут легко потерять 33,7% за пару дней. Об этом не стоит забывать, покупая данный фьючерс.
Как прошли торги 4 июня
Хочу начать свой рассказ из далека. Фонды, то есть ETF не обязаны 1 в 1 повторять котировки базового актива. Условно говоря из-за того, что инвестор внес деньги позавчера, а провайдер купил актив сегодня набегает ошибка следования. Кроме этого фонд берет комиссию за управление, поэтому его доходность может быть меньше, чем у самого базового актива. На картинке ниже я показала как отличаются котировки биткоина и ETF iShares Bitcoin Trust на который Мосбиржа запустила свой фьючерс. Тут и доходность за год отличается. ETF показал +50,64%, а базовый актив +52,4%.
Вот и фьючерс не обязан 1 в 1 повторять котировки биткоина. Вот и в момент открытия наблюдалось расхождение цен. На открытии фьючерс стоил 65 долларов, а базовый актив - 59,67 долларов. То есть у нас цена была выше. Но конечно рано делать какие-либо выводы по итогам одного дня.
Но уже однозначно можно сказать, что инвесторов данный актив заинтересовал. Объем торгов за первый день составил 423 миллиона рублей. Для сравнения объем торгов фьючерсом на турецкую лиру в тот же день был 2 миллиона рублей, а этот фьючерс торгуется на Московской бирже уже давно, но стакан продолжает оставаться полупустым.
Ну и в заключении я хочу напомнить, что фьючерс на биткоин - это достаточно рискованный актив. А самое главное, что биткоин далеко не всегда растет в цене и может получиться так, что к моменту расчетов по данному фьючерсу не слабо просядет.
И как всегда приглашаю подписываться на мой премиум канал. В понедельник
там вышла статья про мой первый ИИС под управлением Альфа-Капитала.