Вторая встреча в Стамбуле вызвала меньше волатильности чем первая. Что это было: снижение интереса к переговорам от рынка или ожидаемый исход? Давайте разбираться как стоит действовать дальше.
Начнем с самого главного: стороны принесли свои меморандумы. Встреча шла 2,5 часа, эмоций было явно меньше чем в первой встрече. Что странно: после завершения переговоров не последовали острые высказывания от Зеленского, Трампа и лидеров ЕС.
🚩Вернемся к условиям. Пока именно требования от участников конфликта остаются главным краеугольным камнем в дальнейшем продвижении переговоров. Например, Россия готова пойти на прекращение огня в случае согласия от Украины на 31 пункт!
Полный вывод войск ВСУ из ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей и международное признание Крыма. Пожалуй, из всех пунктов этот самый главный. Ведь именно Украина в принципе требует обратное.
По итогу стороны обменялись меморандумами и ушли думать. Следующая встреча будет после 20 июня. Почему же рынок так спокоен и местами не плохо выкупает просадки?
🚩Конечно, все дело в надвигающейся пятнице, где ЦБ теоретически может понизить ставку. Акции-бенефициары растут сильнее рынка. Лично мы делали акцент на стриме в прошлый четверг в пользу некоторых компаний, например Самолет и Ростелеком.
Подведем итог. Рынок понимает, что процесс переговоров будет явно не быстрым. Отсутствие негативных комментариев по встрече хотя бы не нагоняет тоску на участников рынка.
Рынок активно настроен на снижение ставки и это видно по компаниям бенефициарам, например там где есть высокий долг. Но именно здесь важно быть аккуратнее: геополитика может обрубить весь успешный рост.
🚩В конце месяца еще остаются риски получить новые санкции или выход Америки из Украинского конфликта. Да и ставка если снизится в июне, далеко не факт что на следующем заседании будет еще одно снижение. Следуют явно обуздать эйфорию внутри, если она есть.
Лично мы, пока используем акции сугубо спекулятивно, учитывая риски, высокий уровень IMOEX и ряд менее рисковых но доходных инструментов. Например, валютные облигации или денежный рынок.