То, о чем так долго говорили большевики рассказывал Сид и другие "свидетели роста ОФЗ", похоже, вот-вот наступит. Есть большая вероятность, что прямо завтра.
Конечно же, речь про начало смягчения ДКП - впервые с сентября 2022 года. Такое ощущение, что все условия для этого уже созрели.
Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🔥Сразу 19%?
Более того, некоторые аналитики всерьёз считают, что ЦБ РФ снизит ключевую ставку 6 июня сразу на 200 б.п., до 19%.
🏛️Предположение подтверждается действиями российских банков: 9 из 10 крупнейших кредитных организаций уже снизили ставки по вкладам до уровней 18–19% годовых. Если предположить, что верхняя граница этого диапазона - это как раз ожидания по величине "ключа" (исторически примерно так традиционно всегда и было), то действительно есть основания ждать понижения.
Честно говоря, сам я в такой резкий провал ставки не верю. Наш ЦБ и его председатель вряд ли будут сейчас давить на тормоз так внезапно. А вот в снижение на 50-100 б.п. - почему бы и нет, вполне допускаю.
📢О чем говорят?
В правительстве не могут указывать совету директоров ЦБ напрямую, но намеки о том, что уже пора "сдавать назад", звучат постоянно. Министр экономразвития Максим Решетников на днях заявил, что высокие ставки несут в себе большие риски для экономики и бюджета:
● В РФ растут риски переохлаждения экономики;
● Инфляция замедляется, и Центробанк «должен это учесть»;
● Прогноз инфляции на 2025 год — 7,6%, и он пока «реалистичен».
На этом фоне инвест-дома тоже ожидают снижение ключевой ставки:
● Цифра Брокер: ставка может упасть до 19% уже 6 июня.
● Т-Банк: ждут снижения на 1–2 процентных пункта.
🏛️Сам Центробанк, как и полагается регулятору, держит интригу до последнего и весьма осторожен в формулировках:
«Думаю, варианты решения как по ставке, так и по сигналу у нас будут даже более разнообразные, чем в апреле. Но обо всем этом вам расскажет в пятницу Эльвира Сахипзадовна», — зампред ЦБ Филипп Габуния.
В пресс-релизе Банк России сообщил, что текущее инфляционное давление продолжает снижаться, хотя по-прежнему остаётся высоким. Но сигнал смягчился, про повышение ключа формулировок уже не было.
🇷🇺А вот Минфин уже почти раскрывает инсайды, как говорится читайте между строк:
«ЦБ получил большое поле возможностей для принятия решений в части ДКП благодаря замедлению темпов роста кредитования и охлаждению экономики», — заявил министр финансов Антон Силуанов.
💥Костину надают по лбу?
Главный "устроитель дивидендных сюрпризов" Андрей Костин так уверен в понижении КС, что готов спорить на 10 щелбанов:
«Готов поспорить, что ставка ЦБ будет снижена. Мы видим признаки плавного охлаждения экономики, замедления инфляции. Да, инфляционные ожидания высоковаты. Но Банк России анализирует данные более глубоко, у них массивы больше, интеллектуальные ресурсы отличные», — заявил Костин.
👉Позднее он пояснил, что этот спор будет "на 10 щелчков". Помню, в моем детстве в 90-е мы такие щелчки по лбу "фофанами" называли. Особым шиком было оттянуть средний палец почти на 180 градусов назад и со всей дури хлобыснуть им по голове проигравшего.
📉Скорее понизят, чем нет
Я убеждён, что ставку почти гарантированно снизят если не прямо завтра, то в июле. Если всё же оставят уже привычное нам "очко", то дадут позитивные сигналы и риторика будет уже в довольно мягком ключе. Для этого есть много аргументов, которые в том числе приводят мои читатели в комментариях:
👉 Недельная инфляция стабильно ниже предыдущих лет. Последние недели ниже 0,1%.
👉 Месячная инфляция в моменте ушла даже ниже цели ЦБ в 4% годовых.
👉 Серьезно снизились темпы кредитования физлиц и предприятий.
👉 Ежемесячный ВВП снизился со среднего в 4% до 0,7% в феврале и 1,4% в марте.
👉 В отраслях промышленности, не связанных с ВПК, наблюдается стагнация.
👉 Межбанковские рублевые свопы уже ниже 21%.
👉 Снизились средние депозитные ставки в ТОП-10 банков до 18-19%.
👉 Сильный дефицит бюджета, который необходимо закрывать; в первую очередь - ослаблением рубля.
👉 Риторика многих высокопоставленных лиц - за снижение ставки.
🤷♂️А вот Сбер считает иначе
Самый главный и зелёный банк страны плывет против прогнозного течения. Эксперты из SberCIB заявили, что по их мнению ЦБ не будет снижать ставку на заседании в пятницу.
Полагаем, майских данных будет недостаточно, чтобы оценить устойчивость текущих трендов, — считают сберовские аналитики.
😂Думаю, что Греф просто хочет лично нащелкать Костину, и чисто ради прикола занял противоположную сторону :)
Но регулятор, по их словам, может сменить сигнал с нейтрального на мягкий. Зато одновременно они уточняют, что ЦБ вполне может снизить ставку сразу до 19% уже в июле. Это базовый сценарий от Сбера, в его рамках ставка упадёт до 17% к концу текущего года.
🎯Подытожу
Голоса "ставку понизят" и "ставку оставят" звучат хором, но за понижение ставки сейчас аргументов явно больше. Единственным препятствием к этому может стать желание ЦБ подождать ещё один летний месяц, чтобы убедиться в устойчивом снижении инфляции.
Повышения ставки не ждет никто, даже самые упоротые типа меня (а жаль, хотелось бы открыть вклады подоходнее да закупиться облигами пониже).
📈Что будет с рынками? В случае понижения ставки, мы увидим сильные зеленые свечки и в акциях (особенно в самых закредитованных), и в индексе RGBI. Хотя, на мой личный взгляд, ОФЗ-ПД и так за последние месяцы прилично выросли, отыграв как минимум 1-2% снижения наперёд.
Если же ЦБ сохранит статус-кво "понаблюдать", то рынок вряд ли сильно разочаруется, но и вверх на одной лишь мягкой риторике мы точно не полетим. Здесь уже бОльшую роль снова будут играть геополитические новости.
👇Peклaмa, но полезная. Чтобы превратить пока ещё высокую ключевую ставку в отличную прибыль, обратите внимание на банковские вклады под 20-30% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFK7ctjz (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа", ИНН 7702077840.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про инвестиции, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А какой у вас прогноз по ставке?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#новости #ЦБ #инфляция