Одна из «подстав», которая может случиться с инвестором, если у него в портфеле есть какой-нибудь биржевой фонд – это закрытие этого фонда.
❗️В этом случае, конечно, инвестор не теряет все свои деньги, потому что при закрытии фонда средства равномерно распределяются между всеми держателями паёв. Но минус в том, что эти суммы могут быть гораздо меньше, чем инвестор вкладывал изначально.
❌Поэтому, будет лучше НЕ находиться в фондах, которые уже на грани закрытия.
🤔Как предвидеть заранее, что фонд может закрыться? Причин для закрытия может быть несколько:
- Фонд не привлекает достаточное количество инвесторов, что может быть связано с плохой доходностью, высокой комиссией УК или просто отсутствием интереса к фонду.
- Низкие торговые обороты, отсутствие ликвидности на рынке, никто не покупает, никто не продаёт, интерес к фонду низкий.
- Решение УК закрыть фонд в связи со сменой стратегии или по какой-то другой причине.
Третья причина – это большая редкость, а вот первые две - это периодически встречается.
✅Причину №2 можно отследить по торговым оборотам, которые мы видим в торговом терминале, соответственно, если они падают, если стакан полупустой, то это повод пересмотреть свои позиции.
✅А причину №1 можно отследить по динамике Стоимости Чистых Активов (СЧА). Здесь нужна пояснительная бригада.
☝️Что такое СЧА? Это общий размер денег, которые инвесторы «положили» в этот фонд, т.е. по сути это размер имущества фонда, находящегося в управлении.
👉СЧА определяется как разница между стоимостью активов и величиной обязательств фонда – то есть предстоящих платежей за услуги, предоставленные фонду.
🔎Динамику СЧА по каждому фонду Управляющая Компания обязана публиковать у себя на сайте в открытом доступе.
☝️И если вы видите, что СЧА растёт, то это отлично! Значит, приток средств в фонд продолжается и опасности закрытия точно нет.
🚩Но вот если вы видите снижение СЧА, то нужно понаблюдать и проанализировать причины, по которым это происходит, пока не стало поздно.
✅Иногда временное снижение СЧА – это вполне нормальное явление. Например, в декабре 2024 г. рынок акций резко пошёл в рост, и в этот период наблюдался отток средств из фондов на денежную ликвидность, потому что инвесторы «переезжали» в акции. И такая ситуация не является критичной, это НЕ означает, что фонд закроется.
👉В каком случае снижение СЧА становится опасным и оставаться в данных фондах будет неразумно?
Вообще в мировой практике фонды, вызывающие недоверие, считаются объёмом менее $50 млн (или 4,5 млрд. руб.), потому что по статистике именно они закрываются чаще всего.
❗️Так вот, если СЧА фонда составляет, например, 391,6 млрд. руб., и вы заметили, что эта цифра уменьшилась до 380 млрд. руб., то это вообще незначительное изменение, потому что до критического уровня 4,5 млрд. руб. ещё ооочень далеко.
🚩Но за дальнейшей динамикой снижения СЧА нужно наблюдать, и если вдруг отток средств будет сильно ощутимым (-15% -50% и более за короткий срок), то это повод тоже избавиться от такого актива.
Поэтому рекомендую наблюдать за всеми фондами, которые у вас находятся в работе как по СЧА, так и по торговым оборотам.