Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
Последний обзор по Газпромнефти делал 8 апреля, тогда акции стоили 537 ₽, я ожидал роста до 580 ₽, а от туда думал либо будет выход из нисходящего расширяющегося клина вверх, либо снова уйдем к нижней границе клина. По факту акции доходили до 585 🎯, а от туда пошли в коррекцию и сейчас находятся в середине клина, торгуется по 542,5. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 30.89B$
▪️ P/E — 5.15
▪️ P/S — 0.6
▪️P/B — 0.8
▪️EPS — 101.12 ₽
▪️EBITDA — 1.395T р.
▪️EV/EBITDA — 2.45
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить немного дешевле по метрикам. Отчета за 1кв2025 еще не было, поэтому повторим разбор данных за 2024 год, посмотрим новости, разберем тех.анализ.
🗞 Новостной фон
▪️СД ГАЗПРОМНЕФТЬ: ДИВИДЕНДЫ 2024Г - 79,17 РУБ/АКЦ, ГОСА - 25 июня, Див отсечка - 8 июля
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ГАЗПРОМ НЕФТИ» ПО МСФО ЗА I КВ. СОСТАВИЛА 92,6 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС ИФ - 91 МЛРД) ПРОТИВ 160 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ
▪️«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» В I КВ. УВЕЛИЧИЛА ПЕРЕРАБОТКУ НЕФТИ НА 1,8% - ДО 10,6 МЛН Т
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 6%
▪️Чистый долг по итогу 2024 года вырос на 78% до 957B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.69. Уровень долга несмотря на его рост низкий, малозначительный, но выше, чем в предыдущие 3 года.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошие, долги низкие, СК растёт.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 16%, что выше, чем в 2023 году, когда рост был на 3%.
▪️Прибыль упала на 21% в 2024 году и это второй год падения прибыли.
▪️Свободный денежный поток упал на 21% по итогу 2024 года, когда в 2023 году FCF вырос на 72%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. Один старый от 29 августа 2024 от ПСБ — 823 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс
🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 5-ку по капитализации в своей отрасли. По метрикам стоит немного дороже сектора. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По уровню долговой нагрузки чуть хуже сектора (у многих отрицательный чистый долг). По дивидендам — в среднем по сектору. В моем топе лучших компаний сектора Газпромнефть заняла треть место.
🤑 Дивиденды
Последние 2 года платят 10-11% годовых. Финансовое здоровье позволяет и дальше платить дивиденды без особых проблем. На июль этого года запланировали 5,23% дивидендов, вероятно стоит ждать и второй выплаты к концу года.
📈 Технический анализ
Продолжаем идти в нисходящем расширяющемся клине. Ожидаю, что можем начать немного расти в силу конфликта между Израилем и Ираном, а также роста стоимости нефти. Показал что я ожидаю от движения на графике: если не пробьёмся снова из клина, то пойдем еще ниже. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
В целом у компании всё нормально с финансовым здоровьем, но зафиксировал снижение темпов роста прибыли и выручки. Как и весь нефтегаз зависит от того, будет перемирие или продолжится СВО. До тех пор или стоять на месте будем, либо медленно сползать вниз.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉