📢Опционы

📢Опционы

👉Часть 2

🚨Опционы колл и пут, стили опциона.

Существуют опционы двух видов: опцион колл (Call) и опцион пут (Put).

Опционный контракт — это право, но не обязательство купить или продать какой-то базисный актив, то опционы колл и пут — это опционы, дающие право купить или продать, соответственно, актив в будущем.

Опцион колл дает право покупателю купить в будущем какой-то базовый актив по установленной в контракте цене.

Опцион пут дает право продать в будущем этот актив.

Графики ниже:

На графике по оси Х откладывается цена БА, а по оси У P&L прибыль или убыток.

✅1 Опцион колл

Судя по графику, когда мы покупаем опцион колл у нас сразу возникают убытки, данный убыток равен премии, выплаченной продавцу опциона. Если в момент исполнения сделки (при экспирации опциона) цена на спот-рынке выше цены исполнения опциона (страйк цена), то наши убытки снижаются, и в дальнейшем мы получаем прибыль.

👉Потери продавца опциона колл могут оказаться очень большими, если курс акции сильно вырос, а он не купил ее заранее по более низкой цене. В таком случае, ему придется приобретать акцию по текущей спотовой цене и поставлять по цене исполнения.

👉Чтобы застраховаться от такого развития событий, продавец опциона может купить базисный актив в момент заключения контракта. Вот такой подход я описывал в четырех прошлых постах про опционы, а именно , про опционный вечный двигатель. В результате, при росте курсовой стоимости актива, он не понесет дополнительных расходов, так как поставит по контракту уже имеющийся актив.

👉Если инвестор продает опцион колл и не страхует свою позицию приобретением базисного актива, то опцион называется непокрытым. Если же одновременно покупается и базисный актив, то опцион покрытый.

✅2 Теперь опцион пут и его пример с покупкой

При покупке опциона пут возникает убыток в размере премии, выплаченной за опцион.

Максимальный выигрыш продавца опционов равен премии. Убыток может оказаться большим.

✅3 По отношению к сроку исполнения опционы бывают двух видов: европейский и американский. Права по европейскому опциону могут быть предъявлены только по истечению контракта (в дату экспирации). По американскому контракту покупатель опциона может предъявить права в любой день с момента заключения сделки и до момента истечения опциона.

✅4 Опционы могут находится в трех состояниях:

Тут имеется ввиду соотношение между ценой исполнения опциона и рыночной ценой базисного актива. три состояния опционов:

• out of the money (OTM) — опцион вне денег (неприбыльный);

• at the money (ATM) — опцион около денег (по цене контракта);

• in the money (ITM) — опцион в деньгах (прибыльный).

📍Если цена базисного актива равна цене исполнения опциона (страйк), то такой опцион называется «около денег».

📍Опцион «вне денег» — это опцион, не имеющий на данный момент стоимости. Для опционов колл — это ситуация, когда текущая цена базового актива ниже цены исполнения (страйка) опциона. Для путов, соответственно, наоборот: когда цена базового актива выше цены исполнения (страйк) опциона.

📍Опцион «в деньгах» — это опцион пут, цена исполнения которого выше цены актива и опцион колл, цена исполнения которого ниже цены актива.

#опционсес #опционстс