Прогнозы экспертов: какое решение примет ЦБ по ключевой ставке 6 июня 2025 года

6 июня 2025 года Банк России проведет очередное заседание по ключевой ставке. На фоне замедления инфляции, укрепления рубля и охлаждения экономики мнения аналитиков разделились: одни ожидают сохранения ставки на уровне 21%, другие прогнозируют начало цикла смягчения денежно-кредитной политики. BFM-Новосибирск рассказывает, какое решение ЦБ аналитики считают наиболее вероятным.

Аргументы за сохранение ставки

По данным Росстата (июнь 2025), годовая инфляция в апреле составила 10,23%, что значительно превышает целевой уровень в 4%. "В условиях сохраняющихся инфляционных рисков ЦБ вряд ли пойдет на снижение ставки", - отмечает Михаил Гордиенко, профессор РЭУ им. Плеханова (интервью РБК).
Аналитики ВТБ Капитал указывают на рост инфляционных ожиданий населения до 13,4% в мае, что может спровоцировать новый виток ценового роста.

Аргументы за снижение ставки

Как сообщает ЦБ РФ, в апреле рост цен замедлился до 0,4% после 0,65% в марте. "Мы видим признаки устойчивой дезинфляции, что дает пространство для смягчения", - заявил в интервью изданию «Газета.Ru» депутат Госдумы Анатолий Аксаков.

На замедление инфляции и возможность снижения ключевой ставки так же указывает глава ФГ «Финам» Владислав Кочетков. Он считает, что регулятор начнет с символического снижения, которые на рынок серьезного влияния не окажет, но будет сигналом. (интервью BFM-Новосибирск).

Эксперты SberCIB Investment Research обращают внимание на охлаждение экономики: темпы кредитования упали на 56,7% в годовом выражении, а рост ВВП в I квартале составил лишь 1,4%.

Что будет с вкладами и кредитами

Аналитики Banki.ru прогнозируют, что в случае снижения ставки доходность по вкладам может опуститься ниже 19% уже в июне. Однако, как отмечает главный экономист "Открытие Инвестиции" (комментарий для "Газеты.Ru"), снижение ставок по кредитам произойдет с существенным лагом.

Согласно консенсус-прогнозу, составленному по данным 24 аналитиков (опрос РБК), 62% экспертов ожидают сохранения ставки, тогда как 38% прогнозируют ее снижение на 0,25-1 процентный пункт.