📉 Парадокс рынка: Почему Мосбиржа падает при ожидании смягчения ставки? (Заседание ЦБ 6 июня

📉 Парадокс рынка: Почему Мосбиржа падает при ожидании смягчения ставки? (Заседание ЦБ 6 июня)

💡Фон:

В понедельник ЦБ РФ решит судьбу ключевой ставки (сейчас 21%). Аналитики разделились: половина ждет снижения (оптимисты – до 19%), другая половина – сохранения. Позитив: впервые за долгое время никто не ждет повышения.

❓ Вопрос на миллион:

Если инфляция замедляется, а ставка в лучшем случае не растет – почему рынок падает? Ответ – в комплексе рисков:

🔽 Инфляция:

Осторожность ЦБ превыше всего

🔴Тарифный удар:

С 1 июля ЖКХ ↗️ на 11,9%, транспорт уже дорожает (с 1 июня/апреля). Это больно бьет по кошелькам.

🔘Ожидания или Реальность:

Годовая инфляция снижается, но инфляционные ожидания бизнеса и населения остаются высокими. ЦБ боится разогнать спрос снижением ставки.

🔘Слабые сигналы: Потребление и кредитование замедляются – но регулятору нужны уверенные признаки победы над инфляцией.

🛢 Давление на "локомотивы" рынка (Экспортеры)

🔘Слабая нефть = слабые доходы:

Цены на нефть (Brent ~$64) давят на выручку нефтегазовых гигантов (ключевой вес в индексе ММВБ). Отчеты Лука и Татнефти говорят об этом очень громко!

🔘Сильный рубль – обоюдоострый меч:

Укрепление рубля (↗️ ~20% с начала года) съедает рублевую выручку экспортеров. Бюджет и компании "жертвуют" доходами ради борьбы с инфляцией. Продление продажи валютной выручки – явный сигнал.

☑️Див.разочарование:

Инвесторы не верят в быстрый отскок акций экспортеров после отсечек.

🌎 Геополитика: "Дамоклов меч" санкций

🔘Прошлые санкции давят:

Ограничения начинают реально влиять на отчётность компаний, особенно на фоне их высокой долговой нагрузки.

🔘Риск новых ударов:

Переговоры по Украине – фактор неопределенности. Провал может означать новые санкции. Инвесторы нервничают.

🔘Отток капитала:

Негативный фон подталкивает нерезидентов к выходу.

🕯 Технические факторы

🔘Переток в ОФЗ:

При ставке 21% доходность облигаций (21-24%) выглядит привлекательнее рискованных акций, особенно в неопределенности.

💭 Мнение:

🔘Высока вероятность символического снижения ставки на 0.5-1 п.п. 6 июня – как жест ЦБ в ответ на замедление экономики.

🔘НО: Такое снижение – палка о двух концах:

Это может быть воспринято как признак слабости экономики.

🔘Повышает риски нового витка инфляции и последующего возврата к ужесточению ДКП.

⁉️ Главная проблема – НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ:

Мы не видят четких драйверов роста. Потенциальный позитив (снижение ставки) омрачен фундаментальными рисками (нефть, рубль, санкции, инфляция). Тревога = Распродажи.

💬 Как итог: Падение рынка на фоне ожиданий смягчения – симптом глубокой нервозности инвесторов. Даже возможное небольшое снижение ставки вряд ли станет триггером для устойчивого роста котировок в текущих условиях. Осторожность остается ключевой стратегией. Имеет смысл только ведение переговоров с Украиной.

#НовостиИнвестора #КлючеваяСтавка #ЦБРФ #МосБиржа #Инвестиции #Экономика #ФондовыйРынок #Нефть #Рубль #Санкции #Инфляция

@infoden_investor_news

Информация носит ознакомительный характер и не является ИИР.