Вот гляжу на бизнес СПБ Биржи и не понимаю, что там такого произошло в компании, что её котировки выросли в 3 раза за последние полгода? Прям неисповедимы пути господни!!! Особенно, если проводить аналогию с другими компаниями, где отчётность становится лучше с каждым кварталом, но при этом котировки особо не растут.
Согласно отчётности за I квартал 2025 года выручка от торгов на бирже выросла в 5,6 раз, но по деньгам это не особо много с 3888 до 22062 тыс. руб.
Общая выручка от прямой деятельности выросла с 19277 до 57136 тыс. руб. Как бы рост в 4,3 раза!
Только на фоне всего этого позитива нераспределённая прибыль ушла в ещё больший убыток до 1613606 с 1556749 тыс. руб. Значит, жили не на свои.
Финансовый баланс выпрямился за счёт переоценки активов в плюс, притом, что валютой наторговали в минус аж на 460606 тыс. руб. Наверно, верили, что доллар будет по 150!!!
Скромные доходы по аренде 50172 тыс. руб. также вносят свою лепту. Рост на уровне инфляции!
Положительные денежные потоки складывается из удачной инвестиционной деятельности во вложения в ценные бумаги, облигации, РЕПО и т.п. То есть кантора живёт за счёт купонов и успешности других бизнесов!
Если смотреть отчёт за 2024 год, то:
- убыток по операционной деятельности свыше 1,5 млрд руб.
- свободный денежный поток от операционный деятельности ушёл в минус свыше 15 млрд руб. по сравнению с положительным потоком в 2023 году.
Из отчёта за первый квартал 2025 году видно, что компания потратила на приобретение финактивов около 3,9 млрд руб.
И как раз в начале первого квартала акции компании пошли вверх!
Что-то у меня закрадывается мысль, что вся движуха с котировками акций из-за того, что компания банально сама выкупила свои же акции. Как вариант, через поставные фирмы. О заявленном байбэке я не слышал!
Учитывая скупые заявление компании в прошлые годы, у меня была надежда, что компания будет, как бы флагманом всякого рода новых направлений бизнеса, типо ЦФА, крипты, иностранных акций дружественных стран и т.п.
В итоге вырисовывается биржа, которая дублирует Московскую биржу. Торги одними и теми же бумагами. В чём прикол, я не догоняю! Понятно, что, как временное решение выравнивать финансовый баланс все средства хороши. Но! Что дальше-то? Какие перспективы на ближайшую пятилетку? Сплошная темнота для меня!
Учитывая стремительный рост акций, не слышал, чтобы представители СПБ Биржи давали какой-то комментарий на сей счёт! СМИ, как обычно, писали всякую фигню, кто во что горазд, начиная от геополитики до перспективы снятия санкций и т.п. Инвесторы покупают будущее, которое, правда, ещё не наступило, притом, что финпоказали компании не сахар!
Не особо удивлюсь, если котировки акций компании снова опустятся в коридор цен в 100-130 руб. У нас очень любят раздевать биржевых хомяков!
P.S.
Хорошо там, где нас нет!
---
Всё что было сказано выше, сугубо личное мнение автора и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!