Банк России официально разрешил использовать производные финансовые инструменты (деривативы), доходность которых зависит от курсов криптовалют. Однако это разрешение распространяется только на квалифицированных инвесторов и при одном важном условии — без фактической поставки криптовалюты.
Что именно разрешено:
Финансовые организации могут предлагать:
- Производные инструменты
- Ценные бумаги
- Цифровые финансовые активы (ЦФА)
Эти продукты могут быть привязаны к курсам:
- Биткоина
- Ethereum
- Корзины криптовалют
Инвесторы не получают криптовалюту на руки, а лишь зарабатывают на изменении её цены.
Комментарии экспертов и регулятора:
Сбербанк пояснил, что это будут аналоги западных ETF, не предполагающие владения криптовалютой.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что:
- Для запуска таких продуктов не нужно отдельное регулирование или инфраструктура.
- Решение согласовано с Минфином.
- Квалифицированные инвесторы уже могут пользоваться этими инструментами.
Риски и регулирование:
- ЦБ рекомендовал банкам:
Оценивать такие инструменты консервативно.
Покрывать их капиталом на 100%.
Устанавливать лимиты на вложения в них. - В течение года регулятор планирует детально прописать подход к управлению рисками, связанными с волатильностью криптовалют.
Что происходит на рынке:
- СПБ Биржа уже тестирует расчетные фьючерсы, привязанные к стоимости криптовалют.
- Московская биржа планирует запустить торги фьючерсом на биткоин в июне — тоже только для квалифицированных инвесторов.
- Rumberg Capital и Альфа-Капитал анонсировали выпуск структурных облигаций с привязкой к акциям биткоин-ETF от BlackRock (IBIT).
- Сбер также готовит структурные облигации с экспозицией на криптоактивы, соответствующие российским нормативам.
Таким образом, Россия сделала шаг к легализации инвестиционных продуктов, связанных с криптовалютой, но без её прямого оборота. Это открывает новые возможности для инвесторов, при этом оставаясь в рамках жёсткого регулирования.