Центробанк: главный руль экономики. Как работает Российский ЦБ?

ЦБ РФ (банк России). Источник: Яндекс картинки

Вы когда-нибудь задумывались о том, почему кредиты выдаются именно под 20% и почему проценты постоянно меняются? В этой статье я разберу немало важную экономическую тему — денежно-кредитную политику Центрального Банка, и я постараюсь ответить на самые популярные вопросы.

Финансовый "мозг" страны: что такое ЦБ?

Центральный банк — это главный финансовый регулятор страны, своеобразный "мозг" экономики. В России он так и называется — Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Но в отличие от обычных банков, он не выдаёт кредиты гражданам и не принимает вклады. Его клиент — вся страна.

ЦБ выполняет три ключевые функции:

• Выпускает деньги (эмиссия рубля)
• Контролирует коммерческие банки
• Регулирует стоимость кредитов через ключевую ставку

Интересный факт: Центробанк России — один из немногих в мире, кто одновременно является и мегарегулятором финансового рынка, и органом банковского надзора. Его золотовалютные резервы превышают $600 млрд — это "подушка безопасности" для всей экономики.

Печатный станок: кто и как выпускает деньги?

Многие думают, что Центробанк просто печатает деньги, когда ему вздумается. На самом деле процесс эмиссии — сложный механизм. Новые рубли появляются в экономике тремя путями:

1. Кредиты коммерческим банкам — ЦБ выдаёт деньги под процент (это и есть ключевая ставка)
2. Покупка валюты — когда ЦБ скупает доллары или евро у экспортёров
3. Выкуп гособлигаций — редкий инструмент, используемый в кризисы

Важно: ЦБ РФ не финансирует правительство напрямую. Это принцип его независимости — чтобы политики не могли бесконтрольно печатать деньги для своих нужд. В 2022 году инфляция в Турции достигла 85% именно из-за того, что местный ЦБ подчинялся президенту. Хотя я думаю, что и у российского правительства есть свои рычаги давления на ЦБ.

Ключевая ставка: почему от одной цифры зависит так много?

Ключевая ставка — главный инструмент ЦБ для управления экономикой. Сейчас она составляет 20%, но что это значит на практике?

Как это работает:

• Повышение ставки → кредиты дорожают → люди меньше тратят → инфляция снижается → экономика стагнирует
• Понижение ставки → кредиты дешевеют → бизнес активнее развивается → но может расти инфляция → экономика растёт

Это хороший инструмент, так как если кредиты дешёвые, то бизнес развивается, а если кредиты дорогие, то бизнес либо в упадке, либо стоит на месте.

Здесь про инфляцию поподробнее.

Вот пример: в 2014 году ЦБ резко поднял ставку до 17%, чтобы остановить обвал рубля. Это помогло, но сделало кредиты недоступными для многих бизнесов. Баланс между инфляцией и ростом экономики — постоянная головоломка для центробанков во всём мире.

Вот график ключевой ставки за 12 лет. Данные от ЦБ РФ

А вот показан график зависимости инфляции от ключевой ставки. Источники: Росстат, Банк России

Как мы видим, судя по второму графику, инфляция сильно кореллирует с ключевой ставкой ЦБ, хотя такого не должно быть.

Надзор за банками: как ЦБ защищает наши деньги?

Центробанк — строгий "учитель" для коммерческих банков. Его надзорные функции:

1. Выдача и отзыв лицензий — в 2023 году ЦБ закрыл 34 банка, а в 2024 только 6
2. Контроль резервов — обязывает банки держать часть денег "про запас"
3. Проверки — регулярные аудиты финансового состояния
4. Страхование вкладов — система гарантий до 1,4 млн рублей

Яркий случай: в 2017 году ЦБ санировал "Открытие", потратив на это ₽456 млрд. Благодаря этому клиенты не потеряли свои деньги, а банк продолжает работать.

Валютный регулятор: как ЦБ управляет курсом рубля?

ЦБ не фиксирует курс рубля, но может на него влиять. Основные инструменты:

• Валютные интервенции — покупка/продажа долларов и евро — если ЦБ нужно ослабить рубль, он покупает валюту за рубли. Если ему надо укрепить рубль, он продаёт валюту за рубли. Этим ещё занимается МинФин.
• Ограничения — как в 2022 году вступило в силу ограничение на вывод капитала из страны
• Денежная политика — через ту же ключевую ставку

Любопытный факт: в 1998 году ЦБ пытался удержать курс рубля в "коридоре", но потратил почти все резервы и был вынужден объявить дефолт. С тех пор политика стала более гибкой.

А здесь про курс рубля и как им управляет ЦБ, ведь это 2 взаимосвязанные темы.

ЦБ vs Правительство: кто главнее в экономике?

Часто возникает конфликт интересов: с одной стороны, правительство хочет больше денег на соцпрограммы или оно хочет снизить ключевую ставку. А с другой стороны, ЦБ борется с инфляцией, ограничивая эмиссию и не снижая ставку.

Например, в 2020 году Минфин предлагал "напечатать" деньги для поддержки экономики, но ЦБ выступал против, опасаясь инфляции. В итоге нашли компромисс — целевые программы с чёткими лимитами.

Так на что же влияет ЦБ?

Всё сводится к тому, что работа Центробанка влияет на:

• Цены в магазинах (инфляция)
• Доступность кредитов —› экономический рост
• Курс рубля
• Надёжность банков, где хранятся наши деньги

Поэтому без Центрального Банка сейчас сложно представить современную экономическую систему ( ну только если это не плановая экономика, как в Северной Корее).

Подписываетесь, ставьте лайки и делитесь своим мнением в комментариях ;)

Читайте также: