Инфляция и ключевая ставка в России в 2025 году: текущая ситуация и перспективы

В 2025 году инфляция в России остаётся одной из ключевых экономических тем, оказывая значительное влияние на потребительскую способность населения, инвестиционную активность и денежно-кредитную политику.

Текущая динамика инфляции

По данным Минэкономразвития, годовая инфляция в России замедлилась до 9,8%. Центральный банк России (ЦБ) сохранил прогноз инфляции на 2025 год в диапазоне 7–8%. Минэкономразвития повысило свой прогноз до 7,6%.

Причины инфляционного давления

Основные факторы, способствующие росту инфляции в 2025 году:

• Жёсткая денежно-кредитная политика: ЦБ поддерживает высокую ключевую ставку на уровне 21% для сдерживания инфляции.
• Рост государственных расходов: Увеличение бюджетных расходов, особенно в военной сфере, оказывает дополнительное давление на инфляцию.
• Снижение экспортных доходов: Падение мировых цен на нефть и газ приводит к снижению экспортных поступлений, что влияет на курс рубля и инфляцию.

Прогноз по ключевой ставке

Центральный банк России в своём базовом сценарии прогнозирует среднюю ключевую ставку на 2025 год в диапазоне 19,5–21,5% годовых. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина выразила надежду, что ставка будет двигаться по нижней границе этого коридора .

Аналитики SberCIB Investment Research ожидают, что снижение ключевой ставки начнётся в июне 2025 года. Согласно их прогнозу, ставка может снизиться до 19% в июне, 18% в июле и достичь 17% к декабрю, при этом среднее значение за год составит около 19,1%.

Заключение

Инфляция в России в 2025 году остаётся выше целевого уровня, что обусловлено сочетанием внутренних и внешних факторов. Жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ направлена на сдерживание инфляции, однако её эффективность зависит от множества переменных, включая глобальные экономические условия и внутренние структурные реформы.

Для достижения устойчивого снижения инфляции необходимы координированные действия правительства и ЦБ, направленные на стимулирование производства, повышение эффективности экономики и контроль над бюджетными расходами.