Кредитование в Алтайском крае замедлилось, инфляция остаётся выше общероссийской, а ключевая ставка держится на высоком уровне. Что происходит с экономикой региона, какие ожидания у ЦБ и когда возможна смена курса — рассказывает управляющий региональным отделением Банка России Андрей Иванов.
— Андрей Владимирович, почему, несмотря на замедление спроса и кредитования, ключевая ставка всё ещё не снижается?
Ключевая ставка пока не снижается, поскольку нет устойчивого снижения инфляции. Мы видим, что месяц от месяца рост цен постепенно замедляется, но это пока не является четко прослеживаемой тенденцией.
В пересчете на год, допустим, у нас в Алтайском крае инфляция даже ускоряется. Апрельские данные Росстата говорят, что годовая инфляция у нас в регионе составила 11,7%. В марте она была 11,6%, а по России в целом это 10,2%.
То есть у нас инфляция выше в Алтайском крае. Абсолютно верно. Цены реагируют на ключевую ставку в разных сегментах экономики по-разному.
По непродовольственным товарам отклик на изменение ключевой ставки происходит быстрее, чем по услугам и по продуктам питания, например. Так происходит потому, что товары длительного пользования чаще берут в кредит. А значительное всего у нас в крае подорожали именно продукты питания.
С одной стороны, мы видим, что люди сегодня склонны к экономии, но с другой стороны, совокупный спрос на товары и услуги по-прежнему опережает возможности расширения предложения на рынке.
А когда спрос есть, а предложения недостаточно, то цены и растут. Спросы предложения должны быть сбалансированы.
Сейчас экономика постепенно начала возвращаться к сбалансированному росту, утверждает Андрей Иванов. По его словам, более быстрому замедлению инфляции мешают и ожидания граждан.
Люди думают, что цены и дальше будут продолжать расти. Поэтому они вот и стараются запастись чем-то необходимым впрок. Действует по принципу «куплю сейчас, ведь завтра станет дороже». Это тоже стимулирует рост цен.
Но, несмотря на это все, мы понимаем, что давление на цены ослабевает и продолжает ослабевать. Как только инфляция начнет устойчиво замедляться, тогда и ключевая ставка начнет снижаться.
— Скажите, на какой уровень должна опуститься инфляция, чтобы мы вернулись к комфортной ключевой ставке?
Правильно говорить не о комфортной ключевой ставке, а правильно говорить о комфортной инфляции все-таки. И комфортная инфляция является для развития экономики величина в 4%. По мере снижения роста цен станет за этим снижением опускаться и ключевая ставка.
В среднесрочном прогнозе по своему базовому сценарию Банк России видит, что ключевая ставка в среднем за 2025 год составит диапазон от 19,5% до 21,5%. В 2026 году она опустится до диапазона 13-14%, а в 2027 году выйдет на диапазон примерно 7,5-8,5%.
Это прогнозы по ставке на ближайшие три года. Банк России продолжает политику по снижению инфляции. Это означает, что процентные ставки будут оставаться высокими так долго, как того потребует возвращение к уровню 4% в 2026 году.
— Как высокая ставка влияет сегодня на использование кредитов в Алтайском крае? Понятно, что кредиты стали брать значительно меньше. У кого-то есть мнение, что это вообще остановило полностью кредитование. Какая реальная картина?
Конечно, вы правы. Когда ключевая ставка высокая, то высоки также ставки по кредитам, по вкладам. Люди меньше берут кредитов, а высокие ставки по депозитам стимулируют больше сберегать.
Кредитование в крае замедлилось. Я хочу особенно акцентировать этот термин. Оно замедлилось, но не остановилось. Сильнее всего это отразилось как раз не на бизнесе, а на людях, на физических лицах. Самое заметное снижение выдач в розничном сегменте.
Кредитование продолжается, просто темп роста несколько уменьшился. Например, юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям выдано за 4 месяца 2025 года почти 60 миллиардов рублей. что на 5% меньше аналогичного периода 2024 года. Из этого 37 миллиардов рублей выдано для малого и среднего предпринимательства.
— Я так понимаю, для того, чтобы принимать такие судьбоносные решения по той же ключевой ставке, Центральный банк проводит мониторинг предприятий. Насколько это качественное исследование, насколько оно отражает реальную картину? Потому что многие сомневаются, а все ли понимают Центробанки, что происходит в реальном секторе экономики?
Очень хороший вопрос. На самом деле, ну, вот это вот такой иностранный термин, мониторинг предприятий, на самом деле, простым русским языком, это опросы реального бизнеса.
По региону в таких опросах, регулярных опросах участвует около 200 компаний. По России в целом это около 15 тысяч компаний. В ходе проводимых опросов руководители предприятий дают оценку деловой активности на основе динамики объемов производства, спроса, цен, ну и других индикаторов производственных.
Результаты опросов для нас очень важны, ведь мы получаем информацию буквально из первых рук. Она оперативна. Это не просто статистика, а это реальная жизнь реальных людей. Мы получаем ценную информацию до того, как она будет отражена в статистических отчетах.
Это важно для анализа экономической ситуации, важно для прогноза по инфляции, важно для корректировки действий Банка России в направлении денежно-кредитной политики.
— 6 июня состоится заседание Совета директоров Банка России. Понимаю, что у нас здесь в Барнауле нет возможности что-то прогнозировать, но все идет к тому, что ставка будет понижена. Давайте еще раз повторим по прогнозам Центробанка, как у нас будет развиваться ключевая ставка по годам?
Прогнозировать и говорить о том, что произойдет на заседании Совета директоров, мы не можем, потому что мы не знаем в целом совокупной картины по России, по всем отраслям экономики. Эта информация сейчас собирается, аккумулируется, и она будет представлена Совету директоров именно 6 июня на заседание Совета директоров.
Тогда и будет приниматься решение. Но базовый прогноз, который мы получили, Центрального банка, я еще раз озвучу, я думаю, всем это будет важно и интересно.
Банк России видит, что ключевая ставка в среднем за 2025 год составит от 19,5% до 21,5%. В 2026 году она опустится до диапазона от 13% до 14%. а в 2027 году выйдет на 7,5-8,5%.