Инвестиционная компания "Цифра брокер" сохраняет прогноз курса валютной пары доллар/рубль вблизи уровня в 107 руб./$1 к концу текущего года, сообщается в материале аналитиков.
Банк России в бюллетене "О чем говорят тренды" отметил, что снижение цен на нефть с начала 2025 года пока не полностью отразилось в стоимости российского нефтяного экспорта и поступлениях валютной выручки, указывают эксперты.
💯 Помимо этого, экспортеры в значительных объемах продают валютную выручку, поскольку высокие ставки по депозитам стимулируют компании переводить в рубли свободную ликвидность для получения дополнительных процентных доходов или финансирования своих текущих расходов.
Так же, высокие ставки охлаждают потребительское кредитование и потребление товаров длительного пользования, что снижает спрос на валюту с стороны импортеров.
"Вследствие избыточного предложения валюты на рынке рубль сохраняет устойчивость, но маловероятно, что такая тенденция сохранится надолго. Мы по-прежнему ожидаем валютный курс вблизи 107 руб./$1 к концу 2025 года", - говорится в комментарии аналитиков.
💭 Все на 100% сходится, в первую очередь, вокруг высоких ставок, а во вторую, вокруг понятия «не успело отразиться»!
Из этого выходит, что через 9 дней, после того как ЦБ начнет цикл снижения ставки, на рынке стартанет очень интересная цепная реакция:
-> Начнется снижение нормы P/E (рост акций)
-> Снижение ставок по депозитам вызовет отток ликвидности из них в растущие акции.
-> Тем временем из-за падения рубля фундаментальная привлекательность акций еще сильнее увеличится.
-> Корпорации, по мере поступления дохода от роста акций (они всегда по чуть-чуть их фиксируют при росте), начнут увеличивать диверсификацию в валюте, что усилит ослабление рубля.
=> И так по кругу до значительного изменения фундаментальных обстоятельств.
❗️Но есть и риск сценарий — резкий обвал рубля остановит падение инфляции и ЦБ после 1-2 снижений решит поступить как ФРС, который после 3х снижений уже 4 заседания держит ставку на месте и вместо «щас щас понизим», говорит «наверное щас щас повысим».
Кстати, вопреки здравому смыслу, начало рецессии в российской экономики является больше позитивным сценарием для рынка, чем наоборот, поскольку это только усилит темпы снижения ставки, что для рынка важнее всего!