«На что обращать внимание при выборе облигаций?» - вопрос от подписчика.
Быстрый ответ - на свою стратегию, она подскажет вам срок, уровень риска для выбора облигации.
Развернутый ответ:
1. Рыночные условия
Процентные ставки и инфляция влияют на стоимость облигаций. Если ожидается рост ставок, цена облигаций снизится, и наоборот. Поэтому на росте ключевой ставки я покупаю флоатеры , а на пике и падении фиксы.
Что смотрю: тенденции развития экономики, уровень инфляции, кредитование, динамику ключевой ставки Центробанка
2. Доходность
Доходность облигации является читаемой и прогнозируемой. Мы сразу можем посчитать какую доходностью даст нам облигация. Важно понимать разницу между номинальной доходностью и эффективной (учитывающей досрочное погашение, инфляцию, налоги и регулирование). Какие виды доходности и как их считать разбираю на МК, не буду растягивать пост.
Что смотрю: Номинальная ставка купона, эффективная доходность к погашению, дюрация
3. Надежность эмитента
Это один из важнейших факторов. Необходимо убедиться, что компания или государство, выпустившее облигацию, обладает высокой кредитоспособностью и низким риском дефолта. Для оценки надежности можно ориентироваться на оценку рейтинговых агентств («Эксперт РА», АКРА). Важно понимать какому бизнесу вы доверяете, на чем он зарабатывает и как будет погашать долг перед вами !
Что смотрю: В условиях высокой ключевой ставки я выбираю эмитентов с рейтингом не ниже А- . Оборотно сальдовую ведомость, отчётность по МФСО
4. Срок погашения
Облигации бывают краткосрочными (до одного года), среднесрочными (от одного до пяти лет) и долгосрочными (более пяти лет). Более длительные сроки связаны с большим риском изменения процентных ставок и инфляции. Однако, когда речь идёт о фиксации высокой доходности (как сейчас) чем дольше срок, тем лучше.
Что смотрю: Дата погашения облигации.
5. Период выплаты
Всё просто, чем чаще выплата, тем быстрее вы получаете деньги, которые можно реализовать.
Например, облигации с периодом выплаты 12 раз в год, дают возможность равномерно оплачивать вашу Ипотеку.
Что смотрю:
Период выплаты облигации не реже, чем 4 раза в год.
6. Валюта номинала
Важно определить валюту, в которой номинирована облигация. Рублевые облигации защищают от валютных рисков, но подвержены влиянию внутренней инфляции. Облигации Замещающие валюту помогают инвестировать в валюту другой страны и диверсифицировать риски, но зависят от колебаний курса валюты. При ослаблении курса доллара или юань, это также становится интересной инвестицией.
Что смотреть: Валюту в которой номинирована облигация, курс валют и динамику.
7. Налоговые льготы
Некоторые виды облигаций имеют налоговые преимущества. Например, государственные облигации федерального займа (ОФЗ) освобождены от налога на доходы физических лиц (НДФЛ), а корпоративные облигации могут иметь льготный режим налогообложения доходов по купонам.
Что смотреть: Льготы по налогу на купонный доход и прирост капитала. Также учитываю в стратегии ИИС и ЛДВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Правильный выбор облигаций требует комплексного подхода и анализа различных аспектов — я описала лишь 7 основных, которые использую для себя базово.
Главное правило — выбирать инструменты, соответствующие вашим целям и допустимому уровню риска, основываясь на свою стратегию.