Несмотря на укрепление рубля в первой половине 2025 г., большинство экспертов прогнозируют его ослабление во II полугодии. На фоне низких цен на нефть и геополитической неопределенности валютные инструменты могут стать эффективным способом вложения капитала. Что сейчас можно купить в расчете на ослабление рубля, разбираемся в материале.
Пополнить счет для реализации идей можно по ссылке:
Почему сейчас
Рубль может ослабнуть уже в летний период
С начала 2025 г. рубль сильно укрепился по отношению к большинству иностранных валют. Относительно доллара укрепление составило порядка 25%, в мае продолжают обновляться двухлетние минимумы, курс достигает 79,65. Биржевой юань торгуется около 11, снижение составило порядка 20% с начала года. Внебиржевой евро вернулся к 90,5, расхождение с долларом объясняется падением DXY.
Поддержку рублю оказывает целый ряд факторов, однако их влияние может ослабнуть уже в ближайшие несколько месяцев. Рассмотрим причины, по которым курсы инвалют могут уйти от многомесячных минимумов.
• Положительное сальдо торгового баланса РФ пересматривается в сторону сокращения. Реализация сценария предполагает рост спроса на инвалюты, что поддержит их курсы. Кроме того, спрос на валюту поддержит приближающийся туристический сезон.
• Банк России может перейти к снижению ключевой ставки летом. В пользу возможного смягчения выступает замедляющаяся годовая инфляция и сокращение объемов кредитования.
• На геополитической арене сохраняется неопределенность, настроения инвесторов движутся по траектории маятника. От февральского и даже апрельского оптимизма не осталось и следа с учетом заявлений Дональда Трампа и нового пакета санкций ЕС.
• Рубль укреплялся, несмотря на падение цены нефти. Рынок опасается, что значительный профицит на рынке нефти придется уже на вторую половину 2025 г. Этот факт обостряет риск сохранения низких цен на нефть в течение 2025–2026 гг. Масла в огонь добавляют обсуждения ОПЕК+ очередного увеличения объема добычи.
Прогноз аналитиков БКС по курсу доллара США к концу 2025 г. указывает на возвращение пары к отметке 99. Рассмотрим инструменты, которые позволят отыграть ослабление рубля.
Валютные облигации
Рыночные условия за последние несколько лет сложились таким образом, что фактически платежи (купоны, погашения) по валютным облигациям производятся в рублях — по курсу ЦБ на дату платежа. Это позволяет нивелировать инфраструктурные риски, связанные с хранением и переводами валютных сумм в условиях санкционного давления. Особенно актуально это для так называемых недружественных валют — доллара США, евро и других.
Ключевые преимущества облигаций в валюте:
• Доход привязан к курсу валюты, что позволяет защитить инвестиции от обесценивания рубля.
• Привлекательная доходность. По некоторым выпускам эмитентов с хорошим кредитным качеством доходность может достигать 11,8%. При этом даже средняя доходность валютных облигаций значительно выше, чем у казначейских облигаций США.
Чтобы составить среднесрочный портфель облигаций в валюте, можно обратиться к подборке из нашей регулярной рубрики.
Валютные фьючерсы
Фьючерсный контракт на курс валюты — это стандартизированный биржевой инструмент, позволяющий получить прибыль как на росте, так и на падении иностранной валюты.
Преимущества использования фьючерсов:
• Эффективное использование капитала с учетом встроенного кредитного плеча. Для приобретения фьючерса требуется только гарантийное обеспечение, составляющее около 5–10% от общей стоимости контракта.
• Фьючерсы позволяют реализовывать как спекулятивные стратегии, направленные на получение прибыли от движения курсов валют, так и стратегии хеджирования валютных рисков. По некоторым парам доступно использование однодневных фьючерсных контрактов с автопролонгацией (вечные фьючерсы).
- USDRUBF
- EURRUBF
- CNYRUBF
- Si-6.25
- Eu-6.25
- CNY-6.25
Если обратиться, например, к имеющимся контрактам на курс доллара и юаня, то можно отметить контанго в кривой фьючерсов для обеих пар. Это говорит об ожидании ослабления рубля к доллару США и китайскому юаню со стороны инвесторов.
Валюта в приложении
В приложении «БКС Мир инвестиций» можно купить и саму валюту:
- EURRUB_TOM SMALL
- USDRUB_TOM SMALL
- CNYRUB_TOM
- AEDRUB_TOM SMALL
На бирже и внебиржевом рынке обычно более выгодный курс по сравнению с коммерческими банками. Однако валюта не дает дополнительной доходности, как валютные облигации, или таких преимуществ, как встроенное плечо фьючерса.
Готовое решение
Купить валютные облигации можно буквально в один клик с ПИФом «Российские еврооблигации». Фонд инвестирует в долговые валютные обязательства крупных российских компаний. Это диверсифицированный по секторам экономики портфель, ориентиром для которого служит индекс рынка корпоративных валютных облигаций российских эмитентов.
Почему выбирают БКС
• Комиссия 0%
Не платите комиссию за покупку акций и облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.
• Лучшая аналитика
Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.
• 30 лет опыта на инвестиционном рынке
Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.
• 30 акций в подарок
Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.