Газпром нефть, один из крупнейших нефтяных российских компаний (третье место по объему добычи нефти), представила финансовые показатели за 1 квартал. Основные виды её деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.
Согласно отчету по МСФО за 1 квартал 2025 года:
- выручка 890,9 млрд р. (-8,8% г/г);
- скорректированная EBITDA 272 млрд р. (-23% г/г);
- чистая прибыль 92,6 млрд р. (-41,9% г/г);
- расходы по налогу на прибыль 21,85 млрд.р (+30% г/г);
- свободный денежный поток FCF (сумма свободных денежных средств, которая остается после того, как из операционного денежного потока вычли расходы на капитальные затраты) -73,5 млрд р. (год назад данный показатель был на уровне 47,1 млрд.р);
- чистый долг 792,5 млрд.р (по результатам 2024 года было 742,5 млрд.р).
Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях выросла на 5,3% и достигла 32,54 млн т нефтяного эквивалента, объем нефтепереработки — 10,6 млн т, в годовом выражении рост составил 1,8%.
Слабый отчет на фоне низких цен на нефть, роста налоговой нагрузки и санкций. Свободный денежный поток в 1 квартале ушел в минус в связи с ростом капитальных затрат и налогов до 25%.
Что с дивидендами?
Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает целевой размер дивидендных выплат по акциям компании — не менее 50% от чистой прибыли, определяемой в соответствии с МСФО, с учетом корректировок.
Дивиденды выплачиваются дважды в год. Последнее время компания направляет на выплаты 75% от чистой прибыли: по итогам 1 полугодия 2024 г. выплаты составили 51,96 р. на акцию (7,4%). Ранее были следующие дивидендные выплаты:
- за 2023 год 19,49 + 82,94 = 102,43 р.
- за 2022 год 69,78 +12,16 = 81,94 р.
- за 2021 год 40 +16 = 56 р.
27,21 р. на 1 акцию рекомендовал выплатить совет директоров Газпром нефти в качестве финальных дивидендов за 2024 г. (текущая дивидендная доходность 5,2%). Последний день для покупки бумаг компании — 7 июля. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 25 июня 2025 г.
Стоимость акций Газпром нефти сейчас находится на уровне июня 2023 года (521,9 р.). У меня есть акции Газпром нефти. Целевая доля составляет 4%, реальная доля чуть меньше. Будущие дивидендные выплаты будут ниже прошлогодних. При снижении цены, например ниже 500 р. за акцию можно рассмотреть к покупке, т.к. доля нефтяных компаний в портфеле и так большая.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем пишу про личный опыт инвестирования, делаю обзоры на ценные бумаги.