Наши власти уже какое-то время ведут работу по легализации криптовалют на российском рынке. Уже больше года разрешена оплата ВЭД в крипте, недавно пошли разговоры о том, что суперквалифицированным инвесторам разрешат операции с криптой. А 27 мая директор департамента глобальных рынков Сбербанка Александр Зозуля рассказал о том, что Сбер будет присутствовать как провайдер ликвидности и маркетмейкер на российских регулируемых площадках.
От квала к суперквалу
Еще в 2015 году появилось указание ЦБ в котором указаны критерии признания частных лиц и компаний квалифицированными инвесторами, правда эти критерии постоянно меняются. Последняя версия документа появилась в марте 2025 года, согласно ей есть несколько таких критериев:
- Имущественный. Если человек владеет имуществом: акциями и деньгами на депозитах на определенную сумму, он может быть признан квалифицированным инвестором. В 2025 году подготовлен новый проект документа, согласно ему для получения статуса надо владеть имуществом на 12 миллионов рублей, с 2026 на 24 миллиона;
- Профильный. Если человек обладает соответствующим образованием, он может получить статус. Хотя теория это одно, а практика совсем другое. И мне не понятно как обучение может спасти новичка-инвестора от потери всех денег если он накупит на них фьючерсов в надежде на резкий рост котировок;
- Средний размер дохода. Опять же не очень понимаю почему богатым можно рисковать деньгами, а бедным нет;
- Оборотный. Человек, который совершает не менее 10 сделок в квартал, не менее 1 в месяц и имеет оборот более 6 миллионов рублей в год может получить статус. Сейчас большинство инвесторов получают статус именно по этому критерию.
Так же в последней версии документа появились смешанные варианты. Например, при наличии определенного образования можно иметь имущество на меньшую сумму и получить статус.
Требования к суперквалам будут намного более жесткими, но они пока обсуждаются. Пока данный статус не хотят давать по оборотам. А если исключить этот пункт, то число потенциальных инвесторов, которые могут получить статус сильно сокращается.
Российская песочница
По словам Александра Зозули Сбер планируют запустить ЦФА и ПИФы на криптовалюты, такие как биткоин, Ethereum и другие. Доступ к этим активам получат квалифицированные инвесторы. А доступ непосредственно к самой крипте получат только суперквалы. То есть будет создана небольшая песочница в которой будет работать ограниченное число инвесторов. Сейчас Сбер ждет только публикации разъяснений от ЦБ и он готов открывать доступ и, работать маркетмейкером.
Надо сказать, что и в других странах уже какой-то время назад на биржах появились ETF на криптовалюты. Это позволяет инвесторам не покупать крипту самостоятельно, но инвестировать деньги в активы, связанные с ней.
Одним из таких крупных фондов является iShares Bitcoin Trust ETF. Сейчас он владеет биткоинами на 71 миллиард долларов! Фонд берет комиссию за управление 0,25% годовых. А есть еще Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), у которого на счетах лежат биткоины на 21,7 миллиардов долларов и другие.
То есть подобные активы пользуются не маленьким спросом за рубежом. А управляющие компании зарабатываю огромные деньги в виде скромных комиссионных.
Я думаю, что именно поэтому российские власти и задумались о том, что надо обелять крипто рынок, что бы начать получать налоги. А для управляющих компаний типа Сбера комиссионные доходы тоже не будут лишними.
Инвестировать деньги в новые активы или нет каждому решать за себя. Но как мне кажется, инвестировать в новые активы безопаснее, чем покупать крипту через Р2Р на разных площадках. Правда если покупать активы, то придется платить и налоги...