Еженедельный обзор экономической ситуации в РФ от Андрея Волкова 👨‍🏫 от 26.05.2025

Еженедельный обзор экономической ситуации в РФ от Андрея Волкова 👨‍🏫 от 26.05.2025

#aspct_analytics

💸Недельная инфляция с 13 по 19 мая выросла до 0,07%, по сравнению с 0,06% в прошлом отчетном периоде. Ускорение продолжается вторую неделю подряд, но большого негатива в этом нет. Во-первых, текущие темпы заметно ниже, чем в аналогичные периоды прошлого года. Из-за этого мы видим снижение годовой инфляции с 10,0% в прошлом отчетном периоде до 9,9% сейчас. Во- вторых, текущие недельные данные исторически невысокие. Уже 6 недель подряд они ниже средних значений аналогичных периодов 2017-2021 годов.

🤔При этом:

• ЦБ оценил сезонно-сглаженные темпы роста цен в апреле в 6.2% mm (7.0% в марте, 7.4% в феврале)

• Замедление роста цен – это, прежде всего, непроды, цены на которые начали снижаться (во многом из-за укрепления рубля)

• В то же время в услугах темпы роста цен остаются запредельными, свидетельствуя о сохранении перегретого спроса в условиях ограниченного предложения (во многом из-за отсутствия людей, готовых работать)

• Доллар рухнул ниже 80 (главная причина – отсутствие спроса на новые китайские авто (других нет), из-за чего и слабый спрос и на валюту)

• ❗️Инфляционные ожидания в мае выросли: 13.4% vs 13.1 в апреле и 12.9 в марте

На следующей, в пятницу, будет очередное заседание ЦБ по ставке. Сейчас никто не ждет, что ЦБ начнет снижение ставки в на этом заседании, но ЦБ уже показал в этом цикле, что может удивлять (я про заседание в декабре), так что я жду его с нетерпением. В любом случае текущие уровни фондового рынка считаю фундаментально заниженными (тем более в преддверии цикла снижения ставки). А подробнее на конкретных бумагах я разобрал цены отдельных бумаг на последнем эфире.

Чтобы получать сводку за неделю без задержек подписывайтесь на закрытую группу.