Компания Совкомфлот опубликовала обобщенную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г.
В отчетном периоде выручка компании сократилась наполовину до $278,5 млн, при этом выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (доходы от любого чартерного договора и оказания морских услуг за вычетом рейсовых расходов и комиссий, относящихся к выполнению чартера) составила $222,1 млн (-51,6%). Столь сильное снижение доходов было вызвано новым раундом введенных против компании санкционных ограничений, приведших к простою части судов. напомним, что Минфин США в январе текущего года объявил о санкциях в отношении 69 судов «Совкомфлота»", включая 54 танкера для перевозки нефти и нефтепродуктов и 4 - для перевозки сжиженного природного газа. А в феврале власти Евросоюза включили в 16-й пакет санкций против России ООО «СКФ Арктика» (дочерняя компания «Совкомфлота»).
Операционные расходы подскочили более чем в три раза во многом вследствие обесценения основных средств в размере $322,4 млн. В результате на операционном уровне компания отразила убыток в размере $347,0 млн против прибыли годом ранее.
Чистые финансовые расходы составили $35,8 млн. Они включают в себя процентные расходы в размере $16,9 млн на фоне стабильной долговой нагрузки, составившей $1,3 млрд; процентные доходы в размере $40,4 млн, а также отрицательные курсовые разницы в размере $59,2 млн.
В результате чистый убыток компании составил $393,0 млн. На этом фоне Совкомфлот не планирует выплачивать дивиденды по итогам 2024 г.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли, отразив падение доходов флота, обесценения основных средств, а также более высокие чистые финансовые расходы. В результате внесенных изменений потенциальная доходность акций Совкомфлота сократилась.
На данный момент акции Совкомфлота торгуются с P/BV 2025 около 0,4 и продолжают находиться в составе наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.