Откуда возникли такие разговоры поясняет американский финансовый аналитик Тейлор Кенни (Taylor Kenney):
После очередного понижения кредитного рейтинга Соединенных Штатов, доходность американских гособлигаций (процент, который правительство США должно выплачивать кредиторам) превысила 5%.
Этот факт наиболее точно отражает ощущение страха, нестабильности и системного риска, возникшие у инвесторов.
Свыше 5%, это самый высокий показатель с 2007 года.
Но дело не только в уровне доходности гособлигаций для инвесторов. Наблюдается нечто гораздо большее.
Эксперты заявляют о возникшем риске финансовой катастрофы.
Повышение доходности гособлигаций говорит о снижении спроса на них со стороны инвесторов и повышении спроса на биржевые товары.
Возникает вопрос, будет ли ФРС, для решения проблемы снижающего спроса на гособлигации, печатать больше денег? И приведет ли это к дальнейшему обесцениванию американского доллара как национальной и мировой резервной валюты?
Наблюдающийся в настоящее время глобальный крах доверия к мировой долларовой системе, это своего рода сигнал, который обычно проявляется только перед перезагрузкой или сбросом системы. И эта перезагрузка/сброс напрямую повлияет на ваши сбережения, на ваши ставки по кредитам и займам и на стоимость каждого доллара, который вы держите на руках. То есть произойдет изменение вашей личной покупательной способности.
Почему происходит резкий рост доходности гособлигаций? Что это значит лично для вас? И еще насколько долго американские власти смогут делать вид, что все идет хорошо, с учетом очередного понижения кредитного рейтинга американского правительства?
И самое главное, что можете сделать вы, чтобы защитить себя, пока не стало слишком поздно?
Давайте разберемся.
Одно из трех крупнейших в мире рейтинговых агентств, Moody's, недавно понизило кредитный рейтинг американского правительства, обосновывая это тем, что
- размер госдолга чрезвычайно высок,
- политика правительства непоследовательна, нестабильна и непредсказуема,
- четкий план по устранению возникших экономических проблем отсутствует.
Но это не простое понижение кредитного рейтинга. Это подтверждение того, что остальной мир в лице международных инвесторов и зарубежных правительств больше не считают инвестиции в американский госдолг безрисковыми.
С учетом того, что американские гособлигации составляют основу глобальной финансовой системы, как только этот теперь уже непрочный фундамент треснет, произойдут глубокие стремительные изменения во всей системе.
Но хотя для тех, кто следит за ситуацией, это понижение рейтинга не стало неожиданностью, оно имеет гораздо большее значение, чем думает большинство людей.
Почему? Как и в случае с вашим личным кредитным рейтингом, когда кредитный рейтинг страны понижается, брать кредиты становится дороже. Но здесь речь идет не просто о какой-то кредитной карте для одного человека, кредитный лимит по которой исчерпан. Речь идет о правительстве США, которое уже набрало в долг почти 37 триллионов долларов и только в виде процентов на них выплачивает ежегодно один триллион. Вот где такой показатель, как доходность гособлигаций начинает играть свою роль.
Государственные долговые расписки (гособлигации) это то, чем наше правительство финансирует свои расходы. А эти расходы становятся дороже, поскольку все меньше людей хотят покупать наши долги. Доходность гособлигаций это процентная ставка, которую платит наше правительство за заимствование денег.
Инвесторы одалживают Соединенным Штатам деньги, покупая американские гособлигации. И их доходность является компенсацией от правительства инвесторам за пользование чужими деньгами.
Когда уверенность в состоятельности США как должника высока, доходность ниже, потому что инвесторы не беспокоятся о возврате долга. Но когда эта уверенность рушится, и инвесторы чувствуют, что берут на себя больший риск, покупая гособлигации, тогда доходность растет.
Как показывает история, США могли бы продолжать занимать огромные суммы по низким ставкам, потому что они контролируют мировую резервную валюту, доллар. Пока есть спрос на доллары, который необходим для закупок товаров на мировом рынке, будет и спрос на американские гособлигации.
Но теперь долг вырос настолько, что другие страны отходят от доллара, уменьшая свою зависимость от него, а Соединенным Штатам приходится занимать больше, чтобы покрыть проценты по своему долгу.
А когда система, для того чтобы выжить, поедает саму себя (ФРС скупает гособлигации), вот тогда вы и понимаете, что ее крах близок. Что является не только очевидным, но теперь еще подтверждается недавним снижением кредитного рейтинга.
В частности, совсем недавно ФРС США в течение всего-лишь четырех дней закупила американские гособлигации на $43,6 мрлд. Это называется количественным смягчением (Quantitative Easing), когда ФРС печатает деньги для покупки гособлигаций, то есть вливает в систему свежую ликвидность. Эта денежная масса провернется через экономику и, в конечном итоге, окажется в поднадувшихся мыльных пузырях на фондовой бирже.
При этом, при обосновании понижения кредитного рейтинга даже не учитывается самый большой риск всех правительств, и конкретно правительства США, печатающих деньги для оплаты собственного долга.
Фактически, известный американский макроэкономический стратег и инвестор Рэй Далио только что предупредил, что ситуация станет намного хуже.
Но он не одинок в том, что бьет тревогу. Поэтому мы видим, как меняют свое позиционирование центральные банки, потому что кредитные рейтинги преуменьшают реальный риск. Они оценивают только вероятность того, что правительство не выплатит свой долг.
Но кредитные рейтинги не учитывают того, что, скорее всего, для того, чтобы избежать дефолта, для покрытия своих обязательств страна будет печатать деньги, снижая стоимость валюты и, следовательно, ценность выплат, которые получат инвесторы.
Но удар получают не только держатели гособлигаций.
Удар получают обычные американцы, да и вообще любой, кто держит у себя доллар или любой другой актив, стоимость которого зависит от стоимости доллара. Все они подвергаются риску, когда правительство решает разогнать инфляцию.
Далио четко это сформулировал: кто заботится о покупательной способности своих денег, должны понимать, что риски от американского госдолга гораздо выше, чем их оценивают рейтинговые агентства.
Даже министр финансов США Скотт Бессант недавно признал, что снижение кредитного рейтинга это запоздалый показатель. И оно просто явилось попыткой снять часть ответственности с нынешней администрации.
Но давайте четко скажем, что эта ситуация сложилась не в одночасье. Она стала результатом десятилетий, в ходе которых американское правительство допускало перерасход бюджетных средств и вмешательство в экономику.
Назвать это запаздывающим индикатором — это не вынести вотум доверия. Если уж на то пошло, это подтверждение того, что дальше будет хуже.
Как вы думаете, США все-таки смогут вытащить себя из этой долговой спирали?
Или последует полномасштабная перезагрузка?
Особенно если учесть, что агентство Moody's упорно не хотело нажимать на этот спусковой крючок.
Фактически, агентство сохраняло американскому правительству идеальный рейтинг AAA с 1919 года.
Агентство не снижало этот рейтинг во время рецессий, депрессий, войн, даже шока Никсона и выхода из Бреттон-Вудской системы.
По этой причине, то, что агентство уронило этот рейтинг – это означает нечто худшее, чем то, о чем публично объявляют власти. Они-то видят, что реально происходит, но просто этого не озвучивают.
Это должно стать тревожным сигналом не для правительства США, а для всех нас. Потому речь идет не только о росте расходов правительства. Это имеет более серьезные последствия для доллара США и, следовательно, для всех нас.
Поскольку американские гособлигации теряют свой статус безопаснейшего из активов, отход от доллара ускоряется.
Запущен призыв «Продавайте все американское», согласно которому страны и иностранные центральные банки продолжают отходить от доллара и переходить в по-настоящему безопасные активы, такие как золото.
За последние четыре года эта тенденция прочно устоялась, поскольку центральные банки купили больше золота, чем когда-либо в современной истории.
Только в первом квартале этого года уже было закуплено 244 тонны золота. И это только то, о котором нам достоверно известно. Реальная цифра может быть и выше. Да и этот показатель на 25% выше среднего квартального показателя за последние 5 лет.
Но это неудивительно, поскольку у золота нет риска дефолта эмитента. Его невозможно произвольно девальвировать или снизить его стоимость путем инфляции, как это делают с фиатными валютами.
Вот почему центробанки отказываются от гособлигаций США и переходят на золото.
Но что все это означает для вас?
В краткосрочной перспективе рост доходности гособлигации вызовет более высокие процентные ставки по кредитным картам, ипотеке, автокредитам. Все это станет дороже (население экономически развитых стран живет в кредит).
Стоимость жизни для вас возрастет, а ваша зарплата останется прежней. Ваши сбережения потеряют покупательную способность. Ваши будущие кредиты станут дороже. Это будет подрывать ваше благосостояние.
Но если это продолжится, а на данный момент я не вижу причин, по которым это не должно продолжаться, мы бы сказали, что инфляция — это только начало ваших беспокойств.
Инфляция приведет к гиперинфляции.
А поскольку доллар является мировой резервной валютой, это кризис доверия к этой валюте. Обычно такой кризис приводит к перезагрузке, при которой ваши доллары будут практически ничего не стоить.
А затем правительство имеет возможность вмешаться и переоценить, то есть еще больше девальвировать ваши доллары, оставив вас ни с чем.
Именно поэтому, когда валюты рушатся, золото становится таким важным. Золото держится. Люди понимают, что золото, а не бумага — это настоящие деньги. То, что кажется таким очевидным, но снова и снова открывается заново в истории, когда фиатные валюты терпят крах.
А фиатные валюты исторически терпели крах всегда. Что мы и наблюдаем прямо сейчас.
Но еще не поздно защитить себя настоящими деньгами, а не фиатной валютой, которая для своего выживания нуждается в кредитах и долгах, и которая зависит от компетентности властей и проводимой ими политики.
У вас на руках должны быть реальные (а не бумажные) деньги, которые защищали людей на протяжении тысяч лет. (По материалам американской прессы)
О разрушении мировой долларовой системы:
Подпишитесь, чтобы получать обновления по этой и другим актуальным темам!