Экономическая ситуация в России снова толкает инвесторов искать альтернативу депозитам и низкодоходным бумагам. На рынок вышли новые облигации Полипласта — ставка до 25,5% годовых выглядит очень привлекательно. Но не стоит торопиться: чтобы принять взвешенное решение, нужно разобраться не только в условиях выпуска, но и в текущей экономике, долговой нагрузке компании и качестве финансовой отчётности. Разбираю параметры выпуска, свежие отчёты и риски — чтобы понять, есть ли смысл участвовать или минусов больше, чем кажется.
Следите за отчётами и читайте между строк: часто это лучший индикатор реального настроения рынка. Свой иностранный инвестиционный портфель я публикую в Telegram — сейчас его объём уже около 2 млн рублей. Там я уже рассказывал, что держу в нём акции Mastercard, Apple, Coca-Cola и индекс S&P 500.
Основные параметры новых облигаций Полипласт
- Ставка купона: 25–25,5 % годовых (до 28,7 % при реинвестировании)
- Срок: 2 года
- Купон: фиксированный, выплаты ежемесячно
- Минимальный вход: 10 000 ₽
- Оферта: нет (выйти досрочно можно только через биржу)
- Погашение: 29 мая 2027
- Эмитент: крупнейший в РФ производитель химических добавок, владеет 8 заводами и широкой сетью продаж
Макроэкономика и ставка ЦБ: чего ждать инвестору
Инфляция замедляется — по данным Росстата, годовой рост цен уже ниже 10 %. ЦБ на июньском заседании может ограничиться только сигналом о возможном снижении ставки (сейчас она 16 %). В июле вероятность снижения — уже 60 %, если инфляция летом будет ниже 9 %.
Что это меняет для новых облигаций Полипласт?
- Пока ключевая ставка остаётся высокой, доходность облигаций Полипласт выглядит конкурентно даже против топовых депозитов.
- Если ставка пойдёт вниз, цена таких бумаг на вторичном рынке может вырасти — а вот новые выпуски уже будут менее выгодными.
📬 Как оплатить зарубежные сервисы в 2025: простой способ, который работает
Новые облигации Полипласта
Полипласт — вертикально интегрированный холдинг, лидер российского и СНГ-рынка по пластификаторам (до 70 % доли). Компания производит более 250 видов химической продукции, активно экспортирует и удерживает около 25 % мирового рынка нафталинсульфанатов. За 20 лет развития — уверенный рост и прозрачная отчётность.
Плюсы для инвестора:
- Крупный бизнес, научная база, экспортная выручка
- Диверсификация по продуктам и рынкам
- Хорошие темпы роста выручки и EBITDA
Что показывают отчёты Полипласта
Данные за 2024 год:
- Выручка: 63,9 млрд ₽ (+51 % к 2023)
- EBITDA: 36 млрд ₽ (+80,9 %)
- Чистая прибыль: 11,9 млрд ₽ (+24,7 %)
- Рентабельность EBITDA: 25,8 %
- Чистый долг / EBITDA: 3,4х
- Рейтинг: A-.ru / Стабильный (НКР)
Баланс на 31.12.2024:
- Чистые активы: 7,6 млрд ₽
- Коэффициент автономии: 0,88 (низкая зависимость от заёмных средств)
- Коэффициент текущей ликвидности: 1,7
- Денежные средства: 5,8 млрд ₽
Мои выводы по цифрам:
- Динамика бизнеса уверенно «вверх», долговая нагрузка пока в рамках допустимого (но выше средней по рынку).
- Тем не менее, рентабельность продаж снижается — расходы растут быстрее, чем чистая прибыль. Это тревожный сигнал для длинных стратегий, но для 2-летнего займа пока терпимо.
Основные риски новых облигаций
- Высокая долговая нагрузка: 3,4х EBITDA — управляемо, но требует пристального контроля, особенно если рентабельность снизится.
- Нет оферты: можно выйти только по рыночной цене, которая не гарантирована.
- Влияние ставки ЦБ: если смягчение будет плавным — держатели в плюсе. Если экономический шок или быстрое снижение спроса — цена и ликвидность могут просесть.
- Снижение маржинальности: если расходы продолжат расти, долговая нагрузка станет угрозой.
- Экспортные и регуляторные риски: логистика, валютные ограничения, геополитика.
Итог: участвовать или нет?
Облигации Полипласт — вариант для тех, кто не ищет «безрисковых» идей, но хочет добавить высокодоходный инструмент с умеренным сроком в портфель. Здесь реально высокая ставка, но и не нулевые риски — и по долговой нагрузке, и по маржинальности.
Вполне разумно рассмотреть:
- если вы понимаете природу риска и готовы держать до погашения
- если у вас уже есть более консервативные бумаги в портфеле
- если готовы следить за новостями и менять позицию при ухудшении метрик
Не стоит участвовать:
- если важна полная ликвидность и сверхнадежность
- если нет опыта с корпоративными займами
💡 Совет где купить облигации: я использую Т-Банк — особенно удобно для начинающих и пассивных инвесторов:
• 0 ₽ — за открытие счёта
• 0 ₽ — если портфель пустой и нет сделок
• 0,3% — комиссия за сделки с акциями, облигациями, ETF
• 0,9% — за валюту, 1,9% — за драгметаллы
• Фьючерсы — 0,1%, опционы — 0,5₽ за контракт (но не менее 3%)
👉 Отлично подходит, если собираешь портфель постепенно и не хочешь платить просто за «наличие счёта». Новым клиентам дарят акцию стоимостью до 5 000 ₽.
Вывод
Новые облигации Полипласт — не для новичков, но и не для отчаянных. Это «рабочий инструмент» с достойной ставкой и реальными рисками, которые можно контролировать через диверсификацию и внимательный подход к выбору бумаг.
Хочешь больше инсайдов?
Подписывайся на мой Telegram, где я веду публичный портфель:
- 💼 10,5 млн ₽ в управлении
- 🫰 Цель — $10 000 пассивного дохода в месяц
- 💸 Показываю, куда инвестирую и почему. Облигации, акции, крипта — всё в цифрах и фактах.
