Данный показатель в ожидании смягчения сигнала продолжил рост накануне заседания совета директоров Банка России, где планируется принять решение об уровне ключевой ставки. Рынок ждет снижения ставки.
Как пишет РБК, на открытии торгов во вторник, 3 июня, индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) продемонстрировал рост на 0,64% по сравнению с уровнем закрытия 2 июня, достигнув отметки 111,09 пункта к 10:28 по московскому времени. Впервые с 26 марта индекс превысил отметку в 111 пунктов.
RGBI является ключевым индикатором российского рынка государственного долга, включающим наиболее ликвидные федеральные облигации (ОФЗ) с дюрацией свыше одного года. Расчет индекса осуществляется в реальном времени с использованием методов совокупного дохода и чистых цен. На сегодняшний день в его состав входит 26 государственных облигаций.
Максимальное значение индекса было зафиксировано 21 мая 2020 года и составило 157,56 пункта. Минимум зафиксирован 11 февраля 2009 года — тогда его уровень опустился до 92,18 пункта.
Рост индекса связывают с традиционной предзаседательной активностью участников рынка, отмечает аналитик инвестиционной компании «Цифра брокер» Егор Зиновьев. Он указывает, что спекулянты и долгосрочные инвесторы активно покупают облигации по более низким ценам, что способствует повышению индекса.
Эксперт также предполагает, что рынок ожидает от заседания Банка России смягчения риторики регулятора, что может дополнительно стимулировать рост индекса. В случае снижения ключевой ставки до уровня около 19%, индекс RGBI может подняться до диапазона 115–116 пунктов.
Следующее заседание Банка России по ключевой ставке запланировано на 6 июня. Согласно прогнозам аналитиков, опрошенных «РБК Инвестициями», регулятор продолжит придерживаться мягкой риторики и может дать сигнал о возможном снижении ставки в будущем, однако на этом этапе ставка останется без изменений — на уровне 21% годовых.
Большинство участников консенсус-прогноза РБК — представители крупных российских банков и инвестиционных компаний — ожидают сохранения текущей ставки, хотя часть экспертов допускает ее снижение.
Доходности краткосрочных и среднесрочных облигаций остаются выше доходностей долгосрочных бумаг согласно кривой бескупонной доходности ОФЗ.
Наутро 2 июня самые высокие показатели доходности наблюдались у коротких выпусков (до одного года), достигая примерно 19,63–17,58% годовых. Годовые облигации торгуются с доходностью около 17,05%, двухлетние — примерно 16,12%, а трехлетние — около 15,74%. Кривая доходности для сроков свыше пяти лет практически выровнена и колеблется в диапазоне 15,28–15,45%.
Максимальная доходность по последней сделке составила около 21,18% по ОФЗ с погашением в июле 2025 года. Минимальная доходность зафиксирована на уровне примерно 15% по ОФЗ с погашением в мае 2041 года.