Годовая инфляция в еврозоне в мае 2025 года снизилась до 1,9%, по предварительным данным, опустившись ниже как уровня апреля (2,2%), так и рыночных ожиданий (2,0%). Это первый случай за почти девять месяцев, когда инфляция опустилась ниже целевого ориентира Европейского центрального банка в 2,0%, установленного как желаемый уровень ценовой стабильности. Падение инфляции усилило ожидания того, что ЕЦБ пойдет на снижение ключевой процентной ставки на 25 базисных пунктов уже на ближайшем заседании — вероятно, этот шаг станет завершающим в текущем цикле монетарного смягчения перед наступлением паузы.
Основным драйвером снижения инфляционного давления стало резкое замедление роста цен в секторе услуг: годовой показатель снизился до 3,2% с 4,0% в апреле, достигнув минимума с марта 2022 года. Энергоресурсы продолжили дешеветь, продемонстрировав годовое снижение на 3,6%. Инфляция на непродовольственные промышленные товары осталась стабильной на уровне 0,6%.
В то же время, цены на продукты питания, алкоголь и табак продолжили расти: инфляция в этом сегменте ускорилась до 3,3% с 3,0% месяцем ранее. Базовая инфляция, очищенная от волатильных категорий — таких как энергоносители и продукты питания, — снизилась до 2,3%, что стало самым низким значением с января 2022 года.