Сразу укажу, что под курсом валюты всегда предполагается прямой курс, то есть сколько иностранной валюты можно купить на единицу рассматриваемой. Например, курсом рубля является около 1/80 доллара.
Что такое паритетный курс?
Паритетным курсом валюты называется такой курс, при котором выполняется Паритет покупательной способности (ППС), то есть на одну и ту же сумму денег можно купить одинаковое количество товаров в разных странах. Паритетный курс используется при сравнении ВВП стран (вы наверняка слышали выражение "ВВП по ППС"), и именно по нему, а не по номинальному курсу, ведутся расчеты. Это нужно для того, чтобы одинаковые товары вносили одинаковый вклад в ВВП.
Например, если пачка макарон стоит 50 рублей в России и 2 доллара в США, то паритетным курсом доллара будет 25 рублей: именно при таком курсе их стоимости будут одинаковы. Также, именно при таком курсе пачка макарон, произведенная в России, увеличит ВВП России на ту же величину (в долларах), что и пачка макарон, произведенных в США.
Если же считать по номинальному курсу (например, 80 рублей за доллар), то пачка макарон в США увеличит ВВП США на 2$, тогда как пачка макарон из России увеличит ВВП России на 50/80=0.625$. Сравнивать такие ВВП смысла не имеет, так как они не будут отражать реальные производственные мощности стран. Именно поэтому ВВП между странами всегда сравнивают по ППС.
Также стоит заметить, что паритетный курс не зависит от текущего номинального курса, по которому торгуется валюта на бирже или между банками, а зависит только от фактических цен на продукцию в странах.
А что с паритетным курсом рубля?
На текущий момент паритетный курс доллара составляет около 29 рублей: именно по такому курсу можно сравнивать ВВП России с ВВП других стран. Получается, что рубль недооценен как валюта по сравнению с долларом примерно в 3 раза. У этого есть две основные причины:
1) Рубль не является мировой резервной валютой и средством международным платежей. Так как долларом удобнее пользоваться в международных расчетах, то спрос на него выше, и выше его курс.
2) Из-за санкций наблюдается очень низкий спрос на рубль на международном рынке, несмотря на высокую доходность российской экономики.
Недооцененность рубля проявляется в том, что рубль обладает в 3 раза более высокой покупательной способностью, чем доллар. Так, на одну и ту же сумму денег (в любой изначальной валюте) можно купить в 3 раза больше товаров в России, чем в США. Если посчитать, то окажется, что если получать зарплату в долларах и жить в России, то можно будет позволить себе в 9 раз больше реальных благ, чем если получать зарплату в рублях и жить в США.
Как посчитать паритетный курс валюты к доллару?
Вы можете сами смотреть на переоцененность или недооцененность валют к доллару с помощью открытых данных. Для этого нужно просто поделить ВВП по ППС на номинальный ВВП в долларах, и вы получите, во сколько раз валюта данной страны является недооцененной.
Ну и немного рекордов:
Самая переоцененная валюта в мире — швейцарский франк, с переоценкой к доллару порядка 20%. Швейцария считается "тихой гаванью" для западного капитала, поэтому спрос на её финансовые активы и валюты остаётся очень высоким, что и приводит к переоценке.
Самой недооцененной валютой можно считать рубль (он борется с венесуэльским боливаром) с недооценкой порядка 70%. Тогда как венесуэльский провал валюты связан с экономическим кризисом, недооценка рубля связана с введенными против России санкциями.