Начало размещения 2 июня, тех.размещение 5 июня
🔸️Объем не менее 1млрд рублей,
🔸️Номинальная стоимость - 1000 р.
🔸️Серия: 002Р-05
🔸️Ставка купона: 28%
🔸️Ежемесячные
🔸️Срок: 3 года
🔸️Рейтинг поручителя: НКР- ВВВ - прогноз «Позитивный»;
🔸️Амортизация:
🔸️Выпуск для неквалов.
🔸️Букбилдинг
В обращении находятся два выпуска биржевых облигаций компании на 1,45 млрд рублей.
==========================
✅️ТД РКС– компания, входящая в группу «РКС Девелопмент», специализирующуюся на строительстве жилой недвижимости комфорт-класса «под ключ» с 2008 года.
Группа активно развивается в 10 городах России, включая Пензу, Тверь, Сочи, Краснодар, Анапу и Московский регион, предлагая современное и качественное жилье с продуманной инфраструктурой.
✅️Финансовые показатели за 2024 г. отчёт МСФО
🔸️Выручка 3 721 против 3 718 в 2023 ↗️ +0,1%
🔸️Себестоимость (2 353) в 2024г увеличилась против (2 161) в 2023 г. ↗️ +8,9%
🔸️Валовая прибыль: 1 368 не много упала1 557 ↘️ -12,1%
🔸️Коммерч. + админ. расходы (840) (660) ↗️ +27,9%
🔸️Операционная прибыль 607 против в 2023г 455 ↗️ +33,4%
✅️Ключевые изменения:
🔸️🍁Чистая прибыль: (334) против 1 028 в 2023 г. ↘️ 132,5% (убыток) или как сейчас модно - говорить "рост отрицательной прибыли"
✅️EBITDA: 674 увеличилась 482 ↗️ +39,8%
✅️Ключевые риски:
☝️🍁1. Резкое падение чистой прибыли:
🔸️ Убыток в 334 млн руб. ( прибыль 1 028 млн руб. в 2023 г.) из-за:
🔸️ Роста себестоимости (+8,9%).
🔸️ Увеличения административных расходов (+46%).
🔸️Убытков по операциям с дочерними организациями (216 млн руб. против прибыль 1 791 млн руб. в 2023 г.).
☝️🍁2. Высокая долговая нагрузка:
🔸️Чистый долг вырос до 15 976 млн руб. (+85%).
🔸️Коэффициент Net Debt/EBITDA: 23,7 — критически высокий уровень (норма для сектора: 3–5.
☝️🍁3. Рост финансовых расходов:
🔸️Проценты по долгам:1 451 млн руб. (+18,4%), что вдвое превышает операционную прибыль.
🔷️🍁💼💰Вывод:
Важно понимать, что в условиях, когда речь идет о группе компаний, финансовая отчетность не всегда может отразить все риски. Неизвестно, где и когда могут возникнуть проблемы, и банкротство эмитента может произойти внезапно, даже если это не будет видно в отчетах. Поэтому инвестор должен осознавать все связанные с этим риски.🔷️ И здесь вопрос не в уникальности проблемы этого конкретного эмитента, а в индивидуальной толерантности инвесторов к риску.
🍁💼💰✅️На мой взгляд, при текущей ситуации премия за риск выглядит довольно скромной. Если после размещения котировки упадут ниже номинала на 5-6%, я готова рискнуть и выделить 1% от своего портфеля на короткий срок. Рассматриваю это как возможность для спекуляции, особенно если ключевая ставка начнет снижаться, что может привести к росту котировок.
✅️🍁Долговая нагрузка действительно велика, но у кого из компаний она сейчас маленькая? В ближайший год мы будем все чаще сталкиваться с подобными отчетами, учитывая геополитическую ситуацию и высокую ключевую ставку. Вопрос, который стоит перед каждым инвестором, заключается в том, готов ли он рисковать с минимальными или значительными последствиями.
✅️Что положительного хочется отметить: Компания погасила один из выпусков в феврале 2025г. и в текущем году больше не видно крупных оферт и погашений, т.е. иными словами до 2026г. можно подержать бумаги.
✅️Планируете ли вы участвовать в этом размещении?
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.
🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.
✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!
✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!
🌟 💼💰🍍🍁Присоединяйтесь к моему Telegram-каналу! 🌟
✅️В нем вы найдете:
📈 Краткие обзоры компаний
💼 Разборы облигаций со вторичного рынка
🚨 Отслеживание преддефолтных облигаций
🎤 Удобные голосовые сообщения с оперативной информацией о рынке
✅️✳️Там пока скучно, так как мало подписчиков, но зато более оперативная информация.