В начале новой торговой недели доллар США начинает демонстрировать признаки ослабления по отношению к основным мировым валютам. Инвесторы фокусируют внимание на предстоящей публикации индекса PMI ISM в производственном секторе США за май, а также на комментариях представителей ключевых центральных банков.
К утру понедельника индекс доллара (DXY) опустился ниже отметки 99,00, что отражает снижение интереса рынка к доллару как к инструменту-убежищу. На фоне осторожных настроений фьючерсы на американские фондовые индексы также снижаются на 0,5–0,7% в течение дня.
Причинами такой динамики выступают сразу несколько факторов:
- Во-первых, опубликованные на прошлой неделе данные по инфляции в США (PCE) показали её замедление: уровень годового роста цен снизился до 2,1% с мартовских 2,3%. Это облегчает давление на Федеральную резервную систему в части дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
- Во-вторых, сохраняющаяся геополитическая напряжённость оказывает влияние на спрос на рисковые активы. Масштабная атака дронов на военные объекты в Сибири усилила бегство инвесторов в защитные активы и валюты.
Реакция валютных пар и сырьевых активов
1. EUR/USD:
Евро растет против доллара, пара подошла к отметке 1,1400. Инвесторы ждут пересмотра данных по PMI для еврозоны и Германии, что может повлиять на дальнейшую динамику курса.
2. GBP/USD:
Фунт восстанавливает позиции после снижения в пятницу, торгуясь выше 1,3500. Ключевым фактором остается публикация свежей статистики по одобрениям ипотечных кредитов в Великобритании.
3. USD/JPY:
Японская иена укрепляется, пара опускается ниже 143,50. На настроения влияет не только ситуация с долларом, но и готовящиеся переговоры между США и Японией по экономическим вопросам.
4. USD/CHF:
Франк укрепился после неожиданно сильных данных по ВВП Швейцарии — рост 2% г/г против ожиданий 1,5%. USD/CHF торгуется ниже 0,8200.
5. Золото (XAU/USD):
Золото значительно выросло — более чем на 1,5% внутри дня, торгуется чуть ниже $3 350. Такая динамика указывает на усиливающееся бегство в защитные активы в условиях рыночной неопределённости.
Ключевые факторы влияния на рынок:
- Замедление инфляции в США (PCE снижен до 2,1%)
- Геополитические риски (атака дронов на объекты РФ в Сибири)
- Ожидание публикации PMI в США и Европе
- Сильные макроданные из Швейцарии и реакция валютных рынков
Перспективы
На ближайшее время ситуация на рынках во многом будет зависеть от новых макроэкономических данных, в частности, от значений PMI и публикаций по рынку труда и инфляции.
В условиях роста неопределённости можно ожидать сохранения спроса на защитные активы — золото, швейцарский франк, иену.
Дальнейшая динамика доллара будет определяться не только внутренними экономическими показателями, но и уровнем геополитической напряжённости.
Если PMI в США окажутся слабыми, доллар может продолжить падение, а интерес к золоту дальше вырасти. В противоположном случае, в случае позитивных макроданных, доллар попробует отыграть часть утраченных позиций.
Итог
Финансовые рынки 2 июня 2025 года находятся под влиянием слабых инфляционных показателей в США, геополитических рисков и ожиданий свежей макростатистики. Умеренное снижение аппетита к риску поддерживает рост защитных активов, а валюты развитых стран с сильной экономикой укрепляются против доллара США.
-----