РФ рынок: что нас ждет сегодня
В пятницу индекс мосбиржи вырос на 1,4% до 2830 пунктов. На выходных после новостей мы увидели панику и упали на 3% до 2750 пунктов. Сейчас торгуемся чуть повыше.
Юань вырос на 0,4% до 10,9
Нефть упала на 1% до $62,7. Однако, сегодня утром торгуется в +2,5% - на факте выносят шортистов. ОПЕК+ увеличат добычу в июле на 400 тысяч баррелей.
Теракты:
Украина взорвала два моста в Брянской области и один в Курской.
Погибло 7 человек и пострадало 40.
Это, конечно, негатив для мирного трека - но пока стараются не раздувать.
Также атаковали аэродромы стратегической авиации в РФ с помощью атаки дронами с территории РФ. Операция действительно проведена грамотно - атаковали с фур недалеко от аэродромов.
Медийно, конечно, эффект огромный, но в реальности уничтожили 3 самолета и повредили 7.
Да неприятно, но некритично. Это все-таки военные объекты и просчет наших военных.
Пишут, что американцы про данную атаку не знали.
Компании:
1)Роснефть: слабый отчет
Выручка упала на 12% г/г до 2,3 триллионов рублей.
Операционная прибыль упала на 45% г/г до 356 миллиардов рублей.
Чистая прибыль упала на 57% г/г до 170 миллиардов рублей.
Заработали 8 рублей дивиденда за 1кв.
Из интересного, за год процентные расходы выросли на 94 миллиарда до 200 миллиардов рублей.
В пресс-релизе Сечин опять жалуется на крепкий рубль и высокую ставку (вполне обосновано).
В моменте тут ловить нечего - нужен разворот рублебочки. Долгосрочно, может быть достаточно интересно, лично я жду $4,5, где уже можно будет начинать покупать - от этого уровня компания обычно делала байбек.
2кв будет хуже, там и нефть слабее, и курс рубля ниже.
2)Аэрофлот: дивиденды
Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2025.
Выручка выросла на 9,5% г/г до 190,2 миллиардов рублей
EBITDA упала на 18% г/г до 49 миллиардов рублей.
Скорректированная чистый убыток составил 3,5 миллиарда рублей vs 6,5 миллиардов прибыли год назад.
Компания заплатит 5,27 рублей дивиденда за 2024 год.
Это 7,7% ДД.
В моменте какого-то апсайда в акциях компании не видно, да пишут про 27 миллиардов чистой прибыли, но это все разовые истории с валютной переоценкой. Операционная маржинальность сжимается из-за опережающего роста расходов. Расходы продолжат расти, а бизнес уже не может так сильно расти (загрузка кресел находится около максимумов, возить больше пассажиров уже не получится). В целом, 2025 будет слабее 2024.
Ставка на мирный трек - что компания сможет купить больше самолетов и вернуться на маржинальные западные рынки, ну и детали будет покупать сильно дешевле текущих.
3)Транснефть: эффект налога
Компания отчиталась по МСФО за 1кв 2025.
Напомню, в 2025 налог на чистую прибыль увеличили с 20% до 40%.
Выручка упала на 2% г/г до 361,6 миллиардов рублей.
Скорректированная чистая прибыль упала на 15% г/г до 80,3 миллиардов рублей.
Заработали под 50 рублей дивиденда за 1кв.
Неплохой отчет, ждем сегодня рекомендацию дивиденда за 2024 год (190+- рублей дивиденда). За 2025 смогут заработать примерно столько же. Это 15% ДД за 2024, 15% за 2025, эдакий аналог длинных ОФЗ, но с большим апсайдом.
Бумага остается самой стабильной дивидендной голубой фишкой. В стратегиях держим, бумага торгуется сильно лучше рынка в этом году.
Резюме:
Ситуация напоминает октябрь 2022, там была похожая история с атакой на Крымский мост, но по факту это никак на экономику не влияет, не думаю что увидим какую-то сильную эскалацию или выход из переговоров. Неделя будет веселой - это и переговоры в Стамбуле, которые начнутся сегодня, и ключевая ставка в пятницу (Костин поспорил на щелбаны, что ее снизят), и отчеты продолжат выходить.
С утра протестировали поддержку, сейчас рынок будет колбасить вслед за переговорами, которые тоже будут сложно проходить. Другое дело, насколько мирный трек в цене, все-таки от пиков оптимизма уже упали на 20%.
Всем хорошей недели!
