📈 $667M в биткойн-ETF за сутки. Кто вернулся на рынок?

🟢 19 мая спот-ETF на биткойн в США показали $667.4M притока — максимум с 2 мая. Лидирует iShares (IBIT) с $306M, доведя общий inflow до $45.9B.

📌 Причины ясны:

— BTC 11 дней подряд выше $100K

— 📊 Доходность на базисной арбитраже (spot vs futures) подбирается к 9% годовых, почти вдвое больше, чем в апреле.

⚙️ Базисный трейд — классика институционалов: покупают ETF, шортят фьючи на CME. В моменте эта связка снова даёт почти двузначную доходность.

🪙 CME показывает жизнь:

— объём $8.4B (80,000 BTC) — максимум с 23 апреля

— open interest вырос на 30,000 BTC c апрельских минимумов (до 158,000 BTC)

— арбитраж и леверидж снова в моде.

💼 Вспомнили даже пенсионный фонд штата Висконсин. Он вышел из биткойн-ETF в Q1 (по 13F-отчётам), когда базис был <5%. Но сейчас — почти 10%… И не удивимся, если они уже снова в игре во втором квартале. Лаг отчётности оставляет простор для догадок. 😉

📉 Однако:

Объёмы и OI всё ещё далеко от пиков января, когда BTC бил $109K. То есть потенциал для наращивания позиций — большой.

💡 Факт, что инвесторы готовы заходить при 9% доходности на арбитраже, говорит о жажде умеренного риска и стабилизирующегося настроя по отношению к битку.

🤔 Возвращаются ли крупные? Да.

Но делают это как положено: через ETF, с хеджем на CME и экселем в руке.

🔄 Пока розница торгует мемкойны, профи пересчитывают дельту. И похоже, время снова пришло.