Участники рынка активно наращивают хеджирование в ожидании роста доходности долгосрочных казначейских облигаций на фоне опасений по поводу увеличения госдолга и дефицита бюджета США. Ситуация усугубляется последствиями налоговой реформы предыдущих лет, что повышает спрос на защитные инструменты.
По данным CME, в понедельник зафиксирована крупная ставка на рост доходности 10-летних бумаг до 5% в ближайшие недели с премией в $11 млн. Аналитики JPMorgan и Goldman Sachs отмечают смещение баланса рисков в сторону повышения ставок из-за неопределённости монетарной политики и структурных изменений на рынке.
В понедельник доходность 30-летних облигаций кратковременно превысила 5%, достигнув максимума с ноября 2023 года, после решения Moody's понизить кредитный рейтинг США до Aa1. Это спровоцировало масштабную коррекцию, хотя к закрытию торгов часть роста была нивелирована.
Стратеги JPMorgan отмечают увеличение коротких позиций по казначейским бумагам до максимального уровня с февраля. Однако текущая позиционирование инвесторов остаётся более нейтральным по сравнению с апрелем, что может смягчить волатильность.
Согласно отчёту CFTC, за неделю до 13 мая institutionalные инвесторы сократили длинные позиции на эквивалент 217 тыс. фьючерсов на 10-летние облигации — максимальный объём с ноября прошлого года. Хедж-фонды, в свою очередь, закрыли 139 тыс. контрактов в короткой позиции.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/4899