В прошлую пятницу агентство Moody's понизило рейтинг долга США на одну ступень, и теперь страна имеет рейтинг Aa1. До снижения рейтинга Moody's давало штатам самый большой приз в сфере финансов — желанный рейтинг AAA. Moody's присваивало долгу Америки рейтинг AAA с 1917 г.
Два других крупных рейтинговых агентства, Fitch и S&P, уже давно понизили свои рейтинги американского долга. Единственным, кто воздерживался, было Moody's.
Стоит ли об этом беспокоиться? Да, не особо. Лично я не слишком волнуюсь из-за таких вещей, ведь такие события больше мелькают в заголовках, чем рассказывают о финансах. Например, S&P снизило свой рейтинг в 2013 г., а Fitch присоединилось 2 года назад. Сомневаюсь, что многие вообще это заметили.
Кроме того, я думаю, что это немного глупо. Иметь рейтинг по долгу Америки — это как иметь мнение о солнце. Ну, что тут скажешь?
Это правда, что долг Америки достиг ошеломляющего уровня. Согласно сайту «Debt to the Penny», госдолг США сейчас составляет 36 215 714 628 553,09$. В Вашингтоне обе партии заняты тем, что обвиняют друг друга в беспорядке, и это неудивительно. Непосредственной причиной понижения рейтинга является «Закон об одном большом красивом законопроекте» президента Трампа, который он подталкивает Конгресс принять.
Moody's заявило, что «решение понизить рейтинг долга было принято под влиянием «роста за более чем десятилетие государственного долга и коэффициентов процентных платежей до уровней, которые значительно выше, чем у государств с аналогичным рейтингом». Если это правда, то понижение рейтинга могло произойти в любое время за последние несколько лет, и я не знаю, почему они сделали это именно сейчас. Когда Рональда Рейгана спросили, беспокоит ли его дефицит бюджета, он ответил: «Нет, он достаточно велик, чтобы позаботиться о себе самому».
Одним из результатов является то, что Moody's, похоже, не заинтересовано в повторном снижении своего рейтинга. Компания оценивает долг Америки как стабильный.
В определенном смысле, долг Америки оценивается каждый день — фактически, каждую минуту каждого часа каждого дня — мировыми рынками облигаций и валют.
Это правда, что правительство США было в высшей степени безответственно с финансами, и есть много чиновников, которых можно было бы обвинить. Однако есть неизбежный факт, что инвесторы по всему миру хотят владеть американским долгом, и они готовы за него платить. Это говорит мне гораздо больше, чем то, что говорит Moody's. Имейте в виду, что $SPX только что вырос 17-й день за последние 20 торговых сессий. Если бы это было действительно серьёзно, то рынки бы это отразили в своих ценах.
Рынок больше обеспокоен недавним ростом доходности казначейских облигаций. Доходность 30-леток недавно подскочила выше 5%, а доходность 10-леток близка к 4,5%.
Мне также нравится наблюдать за доходностью TIP, которые являются облигациями, скорректированными с учетом инфляции. Доходность 30-летних TIP сейчас составляет около 2,6%, что близко к самому высокому показателю для данных за более чем 20 лет. Ещё 3 года назад доходность 30-летних TIP была отрицательной.
Фондовый рынок имеет тенденцию работать хуже, когда доходность TIP высокая, и это имеет смысл. Я подозреваю, что более высокая доходность TIP отражает изменение толерантности к риску и намекает о летней коррекции, о которой я писал в понедельник.
Позже на этой неделе мы получим отчёты о продажах новых и существующих домов в США, а на следующей неделе ФРС опубликует протокол своего последнего заседания. Также правительство обновит свой отчёт о росте ВВП за 1-ый кв. Напомню, что в первоначальном отчёте говорилось, что экономика США выросла на жалкие 0,3% за первые 3 месяца этого года. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
___________________________________________________________________________________________________
ДУ "Долгосрочные акции ТТ". Правильная инструкция для клиента.
Криптобиржа с простым вводом-выводом рублей 24/7 на российские карты Visa и Mastercard без ограничений, полный русский интерфейс- EXMO Теперь здесь есть CFD на амеракции, индексы и сырьё, которые можно торговать через рубли и крипту.