Солар: лучик света

Солар: лучик света

Дочка Ростелекома, за которой слежу с этого года, недавно отчиталась по МСФО за 1кв 2025.

Выручка выросла на 34% г/г до 3 064 миллионов рублей.

Выручка от сервисов выросла на 34% г/г до 2 569 миллионов рублей.

Сервисы пользуются спросом, поскольку потребности госструктур и бизнеса в защите от хакеров только растут, а дефицит специалистов в кибербезе никуда не делся.

Выручка от продуктов выросла на 33% до 495 миллионов рублей – компания более активно продает собственные продукты и «оборачивает» ими свои сервисы.

Большую часть выручки зарабатывают на заказчиках, управляющих критической информационной инфраструктурой (КИИ) – то есть на сегменте, куда точно не придут иностранцы.

OIBDA упала до -374 миллионов рублей vs 483 миллиона рублей год назад.

В том числе по причине роста персонала на 16% г/г до 2052 человек (нужно больше нанять людей, чтобы больше продать). Но персонал растет медленнее роста выручки, что неплохо.

Операционная прибыль под давлением из-за сезонности. Расходы равномерны, а выручка по большей части приходится на 2 полугодие, как и у большинства компаний в IT-отрасли.

В январе 2025 купили 49% в Гефест Технолоджиз, который делает SIEM - компания расширяет свой продуктовый портфель, что позволяет усилить позиции на рынке.

Интересно, что у Солара есть совместный проект с Теле 2, у которой абонентам можно заказать отчет об утечках своих персональных данных - более 2 миллионов отчетов уже сделали меньше чем за год. Скоро планируют вводить монетизацию за эту услугу.

Резюме:

Компания - потенциальный кандидат на IPO. Это растущий тех, который может быть интересной ставкой на рост рынка кибербезопасности. Ждем новых отчетов, ну и Ростелеком от спиноффа дорогого бизнеса тоже выигрывает.