Как мы уже писали, стабильная монета блокчейна Tron создана на основе стандарта токенов TRC-20. На сегодняшний день он лидирует среди всех стейблкоинов, приравненных к курсу USD, выпускаемых компанией Tether. Такая популярность объясняется особыми условиями и технологическими особенностями сети Tron, среди которых – самые оперативные и дешевые транзакции.
Широкое распространение этой приравненной к доллару США криптомонете вызывает пристальное внимание к ней не только законопослушных пользователей и бизнесменов, которые используют стабильные монеты для разработки децентрализованных приложений, торговли и других расчетов, а также международных переводов.
Представители государственных и финансовых структур разных стран, конечно, стремятся контролировать этот процесс, поскольку он облегчает уход от налогов, отмывание незаконных доходов, а также более серьезные преступления – финансирование незаконного оборота наркотиков и оружия, террористических операций и т.п.
При этом регулирование стейблкоина Tron в разных странах порой существенно отличается и продолжает развиваться и изменяться. Во многом, конечно, это зависит от отношения руководящих лиц.
Все помнят, как всего 3 года назад Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард в своё время заявила, что криптовалюты не имеют никакой ценности.
Несмотря на это заявление, криптовалюты продолжают стремительно развиваться, поскольку привлекает пользователей отсутствием посредника и как следствие – снижение стоимости услуг по облуживанию переводов и других операций с USDT.
В этих монетах воплотилась стремление предприимчивых людей избавиться от давления системы и регулирования процессов бизнеса. И децентрализация финансов предоставила им эту возможность по сравнению со строгой централизацией фиатной финансовой системы.
Но с другой, стороны, государство обязано защищаться от нарушителей действующего законодательства. А чем грозит бесконтрольное движение криптовалюты – мы писали выше. А если учесть, что USDT способны свободно перемещаться практически по всему миру, то это проблема всех стран с доступом в интернет. Поэтому большинство государств выбирают регулирование, которое невозможно без мониторинга.
Рассмотрим, какие методы регулирования и мониторинга USDT используются в США, Евросоюзе, России и других странах и регионах, где имеют хождение стейблкоины Tron.
США
За годы существования компания Tether (эмитент USDT) множество раз сталкивалась с упреками в непрозрачности работы в США и в том, что компания допускает использование ее токенов в незаконной деятельности. Поэтому и сама компания, и её стабильная монета USDT находятся под пристальным вниманием регулирующих органов.
USDT в США официально не признан ценной бумагой, но квалифицируется как актив, который обеспечен резервами.
Регуляторами являются:
· FinCEN (Министерство финансов);
· CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами);
· SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам);
· Fed (Федеральная резервная система).
4 года назад CFTC оштрафовала Tether на $41 млн, обвинив компанию в искажении информации о полном обеспечении стейблкоина долларом США.
В результате компанию Tether обязали публиковать регулярные отчеты о резервах, соблюдать требования AML/KYC при операциях с партнерами, сотрудничать с надзирающими органами в случае подозрительных операций.
В истории отношений был еще один штраф на $60 млн. В конце 2023 года компания подсчитала, что за год WSJ опубликовала 84 «разоблачительные» статьи о Tether.
Тем не менее, в одном из писем в адрес регуляторов США глава компании Паоло Ардоино подчеркнул, что Tether решила превентивно блокировать токены USDT во всех кошельках, включенных в санкционный список OFAC.
После избрания Дональда Трампа президентом США вопрос регулирования стейблкоинов стал считаться одним из самых важных на крипторынке США – он был поднят на первом криптосаммите в Белом доме 7 марта.
В то же время соперничество между эмитентами ведущих стейблкоинов обострилось. Глава компании Circle, выпускающей конкурирующий с USDT стейблкоин USDC, Джереми Аллер говорит о том, что эмитенты токенов, привязанных к курсу доллара, должны быть зарегистрированы в США, поскольку «речь идет о защите прав потребителей и финансовой целостности». Ардоино предположил, что его конкуренты пытаются протолкнуть законодательство о стейблкоинах в своих интересах.
Европейский Союз
Скептическое отношение Кристин Лагард к криптовалюте, несомненно сказалось на последующем ужесточении мониторинга, особенно после принятия и внедрения регламента MiCA(Markets in Crypto-Assets Regulation). В результате USDT попало под определение электронных денег.
Эмитент стейблкоина (в данном случае – Tether) должен зарегистрироваться как CASP (crypto asset service provider) и соответствовать нормам регулирования. В обязательном порядке требуется наличие полного покрытия активами и размещение этих резервов в банках Евросоюза.
Надзор возложен на ESMA – Европейское управление по ценным бумагам и рынкам, а также другие национальные органы надзора.
В некоторых странах ЕС (Франция, Германия) банки уже начали вводить ограничения на операции с нерегулируемыми стейблкоинами, включая USDT, до полной адаптации MiCA.
Основные причины, по которым Tether не соответствует европейским нормам, связаны с несоблюдением обязательств по прозрачности и надзору, введенных правилами MiCA. MiCA требует от эмитентов стейблкоинов поддерживать адекватные резервы и регулярно отчитываться о них. У Tether исторически были проблемы с прозрачностью в отношении резервных активов, что может затруднить выполнение этих требований. Кроме того, MiCA накладывает ограничения на объем операций со стейблкоинами, что может создать системный риск. В связи с большим объемом транзакций USDT может подвергнуться более строгому контролю.
Эмитент USDT – компания Tether – отказалась соответствовать стандартам MiCA, посчитав регуляции в Евросоюзе слишком жёсткими. Из-за этого биржи были вынуждены исключить USDT из торгов, чтобы не нарушать закон. ESMA (Европейский орган по ценным бумагам и рынкам) заявила, что предлагать токены, не прошедшие одобрение, запрещено, но их можно хранить и передавать.
После исключения USDT с европейских бирж рынок стейблкоинов в регионе начал меняться. Пользователи стали переходить на альтернативы – такие как привязанный к евро EURC и USDC, которые соответствуют требованиям MiCA.
Россия
На 2025 год в России регулирование криптовалют носит фрагментарный и ограниченный характер:
1. Правовой статус USDT. Официально не признан ни средством платежа, ни финансовым инструментом.
2. Основной регулятор. Центральный Банк России выступает против легализации стейблкоинов для расчетов, но допускает их использование в трансграничных платежах при соблюдении определённых условий.
3. Санкционные ограничения. USDT активно используется в обход валютного контроля и санкций, что вызывает негативную реакцию регуляторов.
- Текущая практика:
· использование USDT для расчётов между частными лицами и бизнесом не легализовано, но и не запрещено напрямую;
· криптовалютные платформы, работающие в РФ, часто не подчиняются требованиям AML/KYC в полном объёме.
Обратите внимание, что выше мы говорим о регулировании криптовалют в Российской Федерации на момент написания статьи. Но накануне Банк России сообщил, что определил параметры входа на российский рынок иностранных цифровых прав (ИЦП).
Под определение таких активов могут подпадать некоторые криптовалюты, в частности, стейблкоины.
На текущий момент ИЦП могут быть допущены на российский рынок, если по своему содержанию они аналогичны российским цифровым финансовым активам (ЦФА).
Новое указание регулятора устанавливает дополнительные критерии к зарубежным цифровым активам, которые могут обращаться в России:
· отсутствие связи с ценными бумагами, выпущенными недружественными эмитентами;
· такие инструменты не должны удостоверять права на получение криптовалюты или ИЦП, которые не допущены к обращению на территории России;
· в условиях выпуска ИЦП должны отсутствовать любые указания на возможную блокировку со стороны как самих эмитентов, так и платежных агентов или контролирующих их лиц;
· в списке государств, где возможно исполнение требований по ИЦП, должна быть хотя бы одна дружественная страна;
· в случае возникновения споров в отношении цифровых инструментов они не должны рассматриваться в недружественных юрисдикциях.
Китай
В этой стране криптовалюты и стейблкоины, включая USDT, запрещены в качестве средств платежа, а проведение операций с USDT расценивается как участие в незаконной финансовой деятельности.
Тем не менее USDT продолжает активно использоваться в сером сегменте – в OTC-рынках и неофициальных обменниках.
Япония
По регулирующим актам Японии стейблкоины могут выпускать только лицензированные эмитенты. Проводит в жизнь решения и мониторит движение USDT и других стейблкоинов FSA – Агентство финансовых услуг Японии.
В 2023 году принят закон, который разрешает эмиссию стейблкоинов только банкам и трастовым компаниям.
Южная Корея
С 2022 года наблюдается ужесточение в сфере криптовалют, регулирование устанавливается Законом о специальных финансовых операциях. Обязательными являются процедуры идентификации пользователей на всех платформах (AML/KYC).
Аналитики рынка склонны предсказывать запрет нерегулируемых стейблкоинов на биржах Южной Кореи.
ОАЭ
Разрешена легальное использование USDT при получении лицензии VARA (Virtual Asset Regulatory Authority).
Нормы для легальной работы со стейблкоинами разрабатывает регулятор DFSA (Дубай).
Бразилия
Центральный банк Бразилии признал стейблкоины как электронные платежные средства. Регулятором является BCB (Banco Central do Brasil), AML/KYC обязательны для всех криптоплатформ, работающих с USDT.
Как видим, стейблкоин USDT регулируется по-разному в зависимости от законодательства страны. В одних странах он активно поддерживается и регулируется как электронные деньги (ЕС, Япония, Бразилия), в других – фактически запрещён (Китай). В странах с мягким или пока отсутствующим регулированием (Россия, Латинская Америка) USDT часто используется в трансграничных платежах и P2P-расчетах.
И не следует сбрасывать со счетов, что на сегодняшний день стейблкоин сети Tron занимает лидирующие позиции на криптовалютном рынке, уверенно обогнав своего "собрата" в Ethereum. А поскольку для транзакций по переводу USDT необходим специальный ресурс Tron Energy, выбирайте надежный сервис аренды Энергии.
Для пользователей и компаний важно учитывать локальные особенности законодательства, а также следить за изменениями нормативной базы, особенно в этом году, когда многие страны и регионы вводят полноценное регулирование криптоактивов.