Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Курс USD/KZT по итогам торгов в пятницу практически не изменился и составил 509,57 тенге за доллар (-0,94 тенге). На внутреннем рынке относительный баланс между спросом и предложением мог быть связан с тем, что предложение инвалюты со стороны экспортеров, зарубежных инвесторов и Нацбанка полностью удовлетворяло спрос на неё со стороны импортеров, внешних заемщиков и населения. Кроме того, внешний фон на торгах пятницы складывался довольно благоприятным: положительное влияние от роста нефтяных котировок наряду с укреплением рубля могли оказать поддержку курсу нацвалюты.
Между тем итоги сегодняшних телефонных переговоров Дональда Трампа с Владимиром Путиным и Владимиром Зеленским могут оказать соответствующее влияние на рыночный сентимент, особенно в контексте ожиданий по геополитической обстановке в регионе, динамике сырьевых рынков и локальном спросе на риск.
Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:
Источник: KASE
Денежный рынок
Доходности денежного рынка немного выросли на фоне повышенного спроса со стороны отдельных участников. Так, ставка TONIA выросла с 15,75% до 15,99%, в то время как ставка SWAP-1D – с 11,61% до 11,66%. Общий объём торгов практически остался неизменным и составил 455,3 млрд тенге (+9,5 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка резко сократился более чем в шесть раз – до отметки 420 млрд тенге. Спрос на аукционе был удовлетворён полностью по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК увеличилась до 7,7 трлн тенге на фоне роста изъятий ранее.
Фондовый рынок
В пятницу индекс KASE завершил торги с незначительным ростом на 0,05%, достигнув отметки 5 648,6 пункта. При этом в течение дня индекс колебался в диапазоне от 5 635,65 до 5 677,11, демонстрируя умеренную волатильность. Основной вклад в положительную динамику внесли акции Казахтелекома (+2,8%) и БЦК (+0,9%). Однако рост был приторможен просадкой бумаг КазТрансОйла (-1,0%) и Народного Банка (-0,9%). Объём торгов по бумагам из индекса вырос на 4% и составил 969,0 млн тенге, что свидетельствует об умеренном повышении интереса инвесторов к рынку при сохранении осторожных настроений.
Нефть
Нефть в пятницу подорожала на 1,4% – до 65,4 доллара за баррель после того, как министр иностранных дел Ирана снизил ожидания в отношении прорыва в ядерных переговорах с США, заявив, что официальных предложений не поступало. Таким образом, геополитические новости продолжают вызывать колебания цен на нефть в пределах нескольких долларов. В этом ключе отметим, что потенциальное 30-дневное перемирие между РФ и Украиной может нивелировать весь пятничный рост, поскольку деэскалация конфликта снижает геополитическую премию в цене нефти и усиливает ожидания стабилизации поставок энергоносителей из РФ на мировые рынки.
Рисковые активы
Биржевые индексы США закрылись в пятницу с умеренным ростом в диапазоне 0,5-0,8% после заявления администрации Дональда Трампа о новом изменении в тарифной политике. Несмотря на прогресс в торговых переговорах с Великобританией и Китаем, администрация, по-видимому, теряет терпение в отношении заключения индивидуальных соглашений с другими странами. В пятницу было объявлено, что администрация не сможет вести переговоры со 150 потенциальными партнёрами одновременно и намерена в ближайшие две–три недели направить торговым партнёрам официальные уведомления с указанием новых условий ведения бизнеса в Соединённых Штатах.
В то же время опубликованное Университетом Мичигана исследование показало, что потребительские настроения опустились до одного из самых низких уровней за всю историю наблюдений, а домохозяйства ожидают ускорения инфляции выше 7%. Директор опроса отметил, что неопределённость в торговой политике продолжает оставаться ключевым фактором, влияющим на восприятие экономической ситуации потребителями.
На неделе в фокусе внимания – данные по инфляции в ЕС, производственному индексу PMI в ЕС и США, индексу опережающих индикаторов и заявкам по безработице в США, изменениям недельных запасов сырой нефти в США и заседание Народного Банка Китая.
Защитные активы
Безрисковые инструменты показали разнонаправленное изменение. Доходность 10-летних казначейских облигаций США к концу пятницы выросла до 4,44% с внутридневного минимума 4,39% на фоне неожиданного понижения кредитного рейтинга США агентством Moody’s до Aa1, что усилило обеспокоенность инвесторов состоянием государственных финансов и увеличило премию за риск при вложениях в госдолг. Одновременно индекс доллара США укрепился до 101,1 пункта (+0,2%), отражая повышенный спрос на доллар как защитный актив в условиях растущей неопределённости. На этом фоне цены на золото снизились до 3 187 долларов за унцию (-1,2%), что может свидетельствовать о фиксации прибыли инвесторами на фоне волатильности и пересмотра рисков.