Спустя три месяца после громкого анонса проекта Stargate - крупнейшей в истории инициативы по созданию ИИ-инфраструктуры - SoftBank и OpenAI столкнулись с жёсткой реальностью. Планы по строительству 20 мега-дата-центров в США и инвестициям до $500 млрд застопорились из-за тарифной политики администрации Трампа и скепсиса инвесторов. Но за кадром остаётся главный вопрос: не опоздали ли авторы ChatGPT к старту гонки, где китайский DeepSeek уже демонстрирует впечатляющие результаты с минимальными затратами?
Финансовые риски: почему Уолл-Стрит не верит в «звёздные врата»
«Это похоже на попытку построить небоскрёб во время урагана», - так охарактеризовал ситуацию Майкл Элиас, аналитик TD Cowen. Цифры говорят сами за себя:
- +15% к стоимости - потенциальный рост затрат из-за тарифов на импортное оборудование
- $4.35 млрд - квартальные убытки SoftBank на фоне провала стартапов вроде WeWork
- 40% мощности простаивают - текущая загрузка дата-центров OpenAI в Техасе
Ключевая проблема: структура финансирования. SoftBank планировал вложить лишь 10-20% собственных средств, остальное - заёмные деньги через конвертируемые облигации. Но после заявления Трампа о 45% пошлинах на китайские серверные компоненты крупные игроки вроде Apollo Management и Brookfield приостановили переговоры.
«Никто не хочет повторения истории с FTX, где долги превысили активы в 3 раза», - отмечает финансовый эксперт Лиза Ван.
Технологический парадокс: дешёвый Китай vs дорогой Запад
Пока OpenAI борется за каждую мегаватт мощности, китайский DeepSeek R1 шокирует рынок:
- В 10 раз дешевле - себестоимость обучения модели по сравнению с GPT-5
- 671 млрд параметров - против 175 млрд у ChatGPT-4
- 3 месяца разработки - вместо 14 месяцев у западных конкурентов
«DeepSeek - это ИИ-версия Shein: быстро, дёшево, не идеально, но достаточно».
При этом китайский стартап уже тестирует интеграцию с Huawei Ascend 910B - чипами, которые США пытаются запретить. Это создаёт риск технологического домино: дешёвые ИИ-решения могут захватить рынки Азии и Африки раньше, чем Stargate выйдет из стадии проектирования.
Глобальные амбиции vs локальные проблемы
Параллельно с американскими трудностями SoftBank запускает альтернативные сценарии:
- Осака, Япония - бывший завод Sharp превратится в дата-центр на 150 МВт к 2026 году (инвестиции ¥1 трлн)
- Сингапур и ОАЭ - переговоры о создании «мини-Stargate» с участием MGX и Mubadala
- Инициатива OpenAI for Countries - локализация ChatGPT под 50+ языков к 2027 году
Но и здесь не всё гладко:
- Японский ЦБ уже выразил озабоченность энергопотреблением проекта (7% национальной сети)
- Саудовская Аравия требует передачи исходного кода моделей - условие, неприемлемое для OpenAI
- ЕС готовит закон об «ИИ-суверенитете», требующий хранения данных внутри блока
«Stargate рискует стать жертвой собственного масштаба», - предупреждает эксперт по ИИ-регулированию Эмилио Морганти.
Прогнозы: три сценария для мегапроекта
- Оптимистичный (вероятность 20%):
Отмена части тарифов после выборов 2026 года
Партнёрство с Nvidia на условиях toll manufacturing
Запуск первых 5 центров к 2027-му - Реалистичный (50%):
Сокращение бюджета до $200 млрд
Фокус на Азии вместо США
Поглощение проектов вроде Graphcore - Пессимистичный (30%):
Полный отказ SoftBank от финансирования
Национализация активов OpenAI правительством США
Переход Альтмана в SpaceX к Маску
Личный вывод: Stargate напоминает «Звезду смерти» из «Звёздных войн» - грандиозный, но уязвимый проект. Его судьба определит, останется ли Запад лидером ИИ-гонки или уступит дорогу азиатским «повстанцам».