«Падение технологических акций в этом году с последующим сильным контртрендовым ралли удивительно напоминает 2000 год», – говорится в обзоре BCA, который описывает рынок как «2025 = 2000 с некоторыми корректировками». Основным сходством BCA называет пик рынка, возглавляемый акциями ИИ в 2025 году, что напоминает лидерство доткомов в 2000 году. Другое сходство – резкий спад, вызванный шоками глобального роста. Исследователи вспоминают, что в 2000 году шок был вызван сокращением ВВП Японии; в 2025 году – фактическим торговым эмбарго США на Китай. Обе угрозы позже смягчились, что спровоцировало ралли в летний период. Другие сходства: устойчиво высокая инфляция в США, напряженный рынок труда, где «спрос на рабочую силу превышал предложение», и дефляция во второй по величине экономике мира – сегодня в Китае, тогда в Японии. Ключевые различия аналитики видят так: пузырь ИИ «географически гораздо более сконцентрирован в США» и менее экстремален по оценке, чем его предшественник дотком. Однако глобальный долг сейчас намного выше, что увеличивает уязвимость к рецессии. Исследователи отмечают, что при «президенте Трампе 2.0» казначейские облигации США и доллар больше не имеют такой же привлекательности в качестве убежища. В перспективе BCA ожидает, что летнее ралли подтолкнет S&P 500 выше 6000 пунктов, прежде чем технологический сектор возобновит свое снижение. «Рецессия в США не является неизбежной», – говорится в обзоре, но страна «может войти в легкую рецессию в 2026 году на фоне "негативного эффекта богатства"».