Париж, Франция – Брюссель, Бельгия – Франкфурт-на-Майне, Германия. Европейский Союз, стремящийся утвердиться в роли глобального лидера в борьбе с изменением климата и построении «зеленой» экономики, наносит мощный, скоординированный и юридически выверенный удар по анонимности, экологической безответственности и финансовым непрозрачностям в бурно развивающейся, но зачастую хаотичной сфере криптовалютного майнинга. С 30 июня 2025 года на всей территории Европейского Союза вступают в полную силу новые, детализированные Регулирующие технические стандарты (RTS), скрупулезно разработанные Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA) в рамках исполнения мандата, предоставленного ему всеобъемлющим и уже нашумевшим Регламентом о рынках криптоактивов (Markets in Crypto-Assets Regulation, MiCA). Это не просто очередной набор формальных рекомендаций или добровольных кодексов поведения, которых криптоиндустрия видела уже немало. Это первый в мире комплексный, юридически обязывающий и трансграничный свод правил, который под страхом серьезных финансовых и административных санкций заставит всех операторов так называемых Proof-of-Work (PoW) ферм – в первую очередь тех, кто занимается энергоемкой добычей Bitcoin и других подобных криптовалют – детально, прозрачно и регулярно раскрывать свой полный энергетический профиль и углеродный след. Европа, поставившая во главу угла амбициозные цели Европейского зеленого курса (European Green Deal), больше не намерена мириться с гигантским, зачастую скрываемым, углеродным следом, оставляемым некоторыми видами криптоактивов, и их потенциальным негативным влиянием на достижение климатической нейтральности к 2050 году. Эпоха «Дикого Запада» для майнеров на территории Старого Света, где можно было бесконтрольно потреблять энергию, не задумываясь о ее источниках и последствиях, безвозвратно подходит к своему логическому концу.
Главное в цифрах: энергопотребление и выбросы под микроскопом ESMA и национальных регуляторов
Новые правила, разработанные ESMA при участии Европейского банковского управления (EBA) и национальных компетентных органов (NCA) стран-членов ЕС, не оставляют практически никакого пространства для маневра и уклонения от отчетности, особенно для крупных и средних игроков рынка. Изначально в процессе консультаций с индустрией обсуждалось более широкое, возможно, избыточное количество экологических и энергетических метрик, подлежащих раскрытию. Однако в итоговой версии RTS регулятор, проявив определенный прагматизм, сосредоточился на наиболее значимых и измеримых аспектах. Количество обязательных для раскрытия ключевых индикаторов воздействия на окружающую среду было несколько сокращено (примерно на 40% от первоначального проекта), но это существенное послабление касается только относительно небольших майнинговых проектов и операторов, чье годовое совокупное энергопотребление не превышает порогового значения в 500 000 кВт·ч (или 0,5 ГВт·ч). Для таких «малых» игроков, которых в ЕС может оказаться не так уж и много среди профессиональных участников рынка, предусмотрено значительное, вплоть до 90%, уменьшение административной и отчетной нагрузки. По замыслу европейских регуляторов, такой дифференцированный подход должен не только снизить издержки для малого бизнеса, но и мощно стимулировать их к активному переходу на менее энергозатратные алгоритмы консенсуса, такие как Proof-of-Stake (PoS) или другие инновационные решения, которые требуют значительно меньших энергетических затрат.
Однако для «крупных» и «значительных» блокчейн-сетей и майнинговых пулов, чье годовое потребление электроэнергии превышает установленный порог в 0,5 ГВт·ч, регуляторные требования остаются максимально жесткими и детализированными. Им придется не только собирать, но и публично раскрывать информацию по одному ключевому комплексному показателю энергоэффективности и пяти дополнительным детализированным показателям, характеризующим их воздействие на окружающую среду. Среди этих обязательных показателей – точный и верифицируемый расчет косвенных энергетических выбросов парниковых газов (Scope 2 emissions), связанных с закупкой электроэнергии у внешних поставщиков. Это означает, что майнерам придется не просто указывать общий объем потребленной ими электроэнергии, но и досконально анализировать и документировать ее источники – является ли она «зеленой», произведенной на основе возобновляемых источников энергии (солнце, ветер, гидроэнергия) и подтвержденной сертификатами происхождения, или же «серой» и «черной», выработанной на угольных, газовых или мазутных теплоэлектростанциях. Также потребуется раскрывать информацию о доле используемых ВИЭ, интенсивности выбросов CO₂ на единицу хешрейта, потреблении воды (если применимо для систем охлаждения) и политике обращения с электронными отходами (вышедшее из строя оборудование).
Первые публичные отчеты об энергопрофиле и углеродном следе, подготовленные в соответствии с новыми стандартами RTS, должны появиться на официальных веб-сайтах всех Поставщиков услуг криптоактивов (Crypto-Asset Service Providers, CASPs), работающих на территории ЕС, уже в четвертом квартале 2025 года. Собранные и опубликованные данные должны будут пересматриваться, проходить независимый аудит (для крупнейших игроков) и обновляться как минимум ежегодно, а также при любом существенном изменении хешрейта сети или операционной модели майнера (например, при изменении энергопотребления более чем на 15% или смене основного источника энергии). Такой механизм призван обеспечить постоянную актуальность и достоверность раскрываемой информации. Несоблюдение этих строгих требований будет грозить нарушителям не только значительными репутационными потерями в глазах инвесторов и клиентов, но и вполне ощутимыми финансовыми санкциями, которые будут налагаться национальными регуляторами стран-членов ЕС, а в особо злостных случаях – вплоть до приостановки или отзыва лицензии на осуществление деятельности.
Рынок уже реагирует: «зеленый» спрос нарастает, а риски переоцениваются
Финансовый мир, всегда отличающийся повышенной чувствительностью к изменениям регуляторного ландшафта и новым требованиям комплаенса, уже начал активно адаптироваться к грядущим европейским реалиям. Участники панъевропейской фондовой биржи Euronext, а также крупные институциональные инвесторы и управляющие активами, по сообщениям отраслевых СМИ, уже сейчас, не дожидаясь официального вступления RTS в силу, предъявляют значительно более строгие требования к наличию «зеленых» подтверждений и сертификатов происхождения энергии от провайдеров услуг стейкинга (для PoS-криптовалют), предвосхищая неизбежное распространение аналогичных экологических стандартов на весь спектр криптоактивов. Растет спрос на «зеленые» крипто-деривативы и ETP (Exchange Traded Products), базовыми активами которых являются криптовалюты с низким углеродным следом.
Показателен недавний пример из Швейцарии – страны, не являющейся членом ЕС, но тесно интегрированной в европейское финансовое пространство и часто следующей за регуляторными трендами Евросоюза. Один из крупных швейцарских Bitcoin-ETP был вынужден в срочном порядке пересчитать и обновить заявленный углеродный фактор своего продукта в проспекте эмиссии для инвесторов. Ранее декларируемый показатель в 825 кг CO₂-эквивалента на один добытый BTC в год (усредненный по сети) был скорректирован в сторону понижения до 670 кг CO₂/BTC-год. Это изменение, по мнению аналитиков, напрямую связано с растущим давлением со стороны европейских инвесторов и надзорных органов, а также с ожиданием введения более строгих и унифицированных требований к раскрытию экологической информации в рамках MiCA.
Даже сами майнинговые компании, работающие или планирующие работать в Европе, начинают предпринимать конкретные проактивные шаги. Шведская майнинговая компания Icebreaker Mining, базирующаяся в регионе с изобилием дешевой и чистой гидроэнергии, публично объявила о своих планах по переводу 63% своих текущих и будущих майнинговых мощностей исключительно на питание от гидроэлектростанций. Главная стратегическая цель этой инициативы – уверенно остаться ниже порогового значения годового энергопотребления в 0,5 ГВт·ч (500 000 кВт·ч), установленного ESMA, чтобы иметь возможность воспользоваться значительно упрощенной процедурой отчетности и снизить административные издержки. Это яркий практический пример того, как новое регуляторное давление напрямую влияет на операционные решения и долгосрочные инвестиционные стратегии бизнеса в криптоиндустрии. Другие компании рассматривают перенос ферм в регионы с избытком ВИЭ, инвестиции в собственные солнечные или ветровые электростанции, или даже в технологии улавливания углерода (CCUS) для компенсации выбросов.
Конец эры «юрисдикционного шопинга» в Европе: киловатт-час становится строго регулируемым активом
Повсеместное и обязательное введение детализированных стандартов отчетности ESMA в рамках всеобъемлющего регламента MiCA знаменует собой фактический конец многолетней эпохи так называемого «юрисдикционного шопинга» для криптомайнеров на территории Европейского Союза. Раньше многие компании могли относительно свободно размещать свои энергоемкие майнинговые фермы в тех странах ЕС (или даже за его пределами, но обслуживая европейских клиентов), где было наиболее мягкое экологическое законодательство, самые низкие тарифы на электроэнергию (часто субсидируемые или основанные на ископаемом топливе) и минимальный надзор со стороны властей, не особенно заботясь об источниках этой энергии и ее реальном углеродном следе. Теперь же Европейский Союз, по сути, превращает каждый киловатт-час электроэнергии, потребляемый майнерами для создания криптоактивов, в такой же строго регулируемый, отслеживаемый и подотчетный актив, как и традиционные финансовые инструменты или промышленные выбросы.
Для многочисленных криптовалютных бирж, кастодиальных сервисов, инвестиционных фондов и других поставщиков услуг, связанных с криптоактивами (CASPs), которые легально работают или планируют работать на огромном и платежеспособном европейском рынке, это означает неизбежное появление новой, весьма значительной и постоянной статьи операционных и капитальных издержек, связанных с обеспечением комплаенса, проведением аудита энергопотребления (как собственных операций, так и активов клиентов, если они связаны с PoW-майнингом) и внедрением систем мониторинга и отчетности. Им придется либо гораздо более тщательно выбирать своих партнеров среди майнинговых пулов и эмитентов криптоактивов, отдавая предпочтение тем, кто может подтвердить свой «зеленый» статус, либо самим инвестировать в разработку и внедрение собственных «зеленых» майнинговых решений и инфраструктуры.
Для «черных» и «серых» майнинговых ферм, которые до сих пор работали в Европе без оглядки на какие-либо экологические нормы, скрывая свои реальные объемы энергопотребления и источники энергии, новые правила ESMA и MiCA – это, по сути, экономический и юридический приговор. Спрятаться от всевидящего ока европейских и национальных регуляторов, вооруженных новыми инструментами и полномочиями, станет практически невозможно. Европа предельно четко и недвусмысленно дала понять всему миру: будущее криптоиндустрии на ее территории неразрывно и навсегда связано с фундаментальными принципами устойчивого развития, энергоэффективности и последовательной декарбонизации экономики. Те игроки, кто не сможет или не захочет адаптироваться и играть по этим новым, гораздо более строгим «зеленым» правилам, будут неизбежно вытеснены с одного из крупнейших и наиболее привлекательных мировых рынков, либо столкнутся с жесткими финансовыми санкциями, способными сделать их бизнес нерентабельным. «Углеродный след» криптовалютного майнинга перестал быть абстрактным академическим понятием или темой для дискуссий эко-активистов – он официально стал юридическим фактом с далеко идущими экономическими, финансовыми и технологическими последствиями для всей глобальной криптоэкосистемы. ЕС задает новый мировой стандарт, и остальному миру, вероятно, придется к нему прислушаться.
=====
Двери наших соцсетей всегда открыты для вас. Самые актуальные новости криптомира и майнинга всегда под рукой. Кстати, заходите к нам на trendtonext.com, чтобы купить Antminer L7 9050M по хорошей цене. Они сейчас в тренде.
Расскажем, как правильно майнить, поможем настроить и запустить. BTC mining made simple with TTN! ("Майнить биткоин всё проще с TTN!")