Сегодня я хочу разобраться, почему Фонд национального благосостояния худеет, но пока держится на плаву, и что это значит для нашей экономики.
К концу года объём фонда, по прогнозам, сократится почти на 2 триллиона рублей — до 12,76 триллиона, что составляет всего 5,8% ВВП.
А ликвидная часть, то есть деньги, которые реально можно использовать, и вовсе составит около 4 триллионов. Почему так?
Всё дело в расходах на покрытие дыр в бюджете и в курсовой разнице, которая играет против нас.
Но откуда вообще берутся деньги в ФНБ? Основной источник — это прошлогодние нефтегазовые доходы, которые добавили в фонд 1,3 триллиона рублей.
Давайте разберём, что происходит:
- Расходы на бюджет. ФНБ активно тратится, чтобы залатать дефицит, особенно когда нефтяные доходы падают.
- Курсовая разница. Укрепление рубля и низкие цены на нефть уменьшают рублёвую стоимость валютных активов фонда.
- Нефтегазовые доходы. Прошлогодние поступления пока спасают, но новые деньги поступают медленно из-за низких цен на нефть Urals.
Проблема в том, что цена нефти Urals уже давно болтается ниже 60 долларов за баррель. При таком раскладе Центробанк вынужден продавать валюту из ФНБ, чтобы поддерживать бюджет.
А текущая цена отсечения в бюджетном правиле — те самые 60 долларов — уже не соответствует реальности.
На мой взгляд, ситуация тревожная, но не катастрофичная. Низкий госдолг и снижение зависимости от нефти дают нам запас прочности.
Но если цены на нефть не вырастут, а Минфин не пересмотрит бюджетное правило, ФНБ может истощиться быстрее, чем нам бы хотелось.
Я уверен, что корректировка цены отсечения или перевод неликвидных активов в «живые» деньги могли бы дать фонду второе дыхание.
ФНБ пока держится за счёт старых нефтяных доходов, но без изменений в подходе мы рискуем остаться без подушки безопасности. Нужно действовать быстро и грамотно.
Как защитить деньги от мошенников в 2025 году❗️
Забрать бесплатно гайд можно по ссылке: https://clck.ru/3LZMyv