Вышла форма 13F Berkshire Hathaway за 1 квартал 2025 года. Этот документ показывает, как крупнейший фонд мира меняет позиции на $258 млрд. Для частных инвесторов — это не просто «шпионить» за легендой: такие отчёты — источник инсайтов, которые реально могут подсказать движение рынка. Изменения в портфелях Баффета и других топ-фондов вроде Bridgewater, Soros или Fidelity часто становятся триггером для целых секторов.
Следите за отчётами топ-фондов и читайте между строк: часто это лучший индикатор реального настроения рынка. Свой иностранный инвестиционный портфель я публикую в Telegram — сейчас его объём уже около 2 млн рублей. Там я уже рассказывал, что держу в нём акции Mastercard, Apple, Coca-Cola и индекс S&P 500. Такой подход позволяет следовать стратегиям крупных фондов и делать ставку на проверенные мировые компании.
Главные изменения в портфеле Berkshire Hathaway
1. Укрепление позиций в классике: Coca-Cola, American Express, Apple
- Apple (AAPL) сохранил статус главного актива — 25,8% портфеля ($66,6 млрд), изменений в доле не было, но просадка котировок за квартал — минус 4,8%.
- American Express (AXP) удерживает второе место — 15,8% портфеля, рост стоимости акций +11,3% за квартал.
- Coca-Cola (KO) без изменений — 11,1% портфеля, стабильность и отсутствие волатильности.
2. Крупные сделки: новые покупки и увеличения
- Constellation Brands (STZ) — удвоение позиции: +113,5% новых акций. Теперь актив занимает 0,85% портфеля ($2,2 млрд).
- POOL Corp (POOL) — увеличение доли на +144,5%. Хотя вес небольшой (0,18%), это явный интерес к нишевому рынку.
- Domino’s Pizza (DPZ) — +10% к позиции, фокус на стабильных потребительских активах.
3. Сокращения и продажи: фокус на устойчивости
- Bank of America (BAC) — сокращение на 7,2% (-48,7 млн акций). Но доля всё ещё большая — 10,2% портфеля.
- Capital One (COF) — сокращение на 4%.
- Charter Communications (CHTR) и DaVita (DVA) — минус 2–3% от объёма.
4. Полностью распроданы: Citi и Nu Holdings
- Citigroup (C) — продано всё (14,6 млн акций, -0,4% портфеля).
- Nu Holdings (NU) — полностью вышли (40,2 млн акций, -0,16% портфеля).
- Причины могут быть в фундаментальных рисках или смене приоритетов в финансовом секторе.
Инсайты: читаем между строк
1. Баффет не торопится с хайповыми технологиями
В структуре портфеля по-прежнему доминируют консервативные финансовые и потребительские бренды. Даже на фоне роста интереса к AI и хайповых IT-компаний, доля Apple снижалась только из-за динамики рынка, а не продаж.
2. Потребительский сектор снова в моде
Увеличение долей в Constellation Brands (алкоголь), Domino’s Pizza, POOL Corp — ставка на «вечные» бизнесы, способные генерировать кеш даже при стагнации рынка.
3. Снижение экспозиции к банкам
Урезание долей в Bank of America, Citigroup, Capital One и полный выход из Nu Holdings — сигнал, что Баффет осторожно смотрит на риски банковского сектора в 2025 году.
4. Нет крупных новых «звёзд» в портфеле
Berkshire по-прежнему избегает свежих IT-историй типа Nvidia, Microsoft, Google. Это отличает фонд от того же Soros Fund или Fidelity, активно заходящих в технологии.
Что это значит для частного инвестора?
- Ставка на качество и дивиденды: Баффет остаётся верен компаниям с устойчивыми бизнес-моделями, высокой маржой и историей выплат.
- Банковский сектор — осторожнее: массовых покупок не видно, напротив — происходит фиксация прибыли и диверсификация.
- Долгосрок vs хайп: Berkshire не гонится за «горячими» идеями — пример для консервативных портфелей.
Заключение
Баффет продолжает держать «старую гвардию» и осторожно сокращает банковские риски. Новых технологических ставок не добавляет — ставка на устойчивость и предсказуемый кешфлоу.
Открытый вопрос: повторит ли стратегия Баффета успех прошлых лет, если рынок продолжит разогреваться вокруг AI и роста новых IT-гигантов? Или снова победит классика?