Более трети акций средних и малых компаний нефтегазовой отрасли в США в настоящее время торгуются ниже балансовой стоимости. Это максимальный показатель со времён пандемии, что создаёт уникальные условия для сторонников стоимостного инвестирования, следующих принципам Уоррена Баффета и Бенджамина Грэхема.
Энергетический сектор демонстрирует наихудшие результаты в S&P 500 во втором квартале 2025 года, потеряв около 14% с апреля после введения новых торговых ограничений. Снижение цен на нефть связано с опасениями замедления глобальной экономики и увеличением добычи странами ОПЕК. За последние недели цены на нефть марки WTI опускались до уровня $55 за баррель, что соответствует показателям 2021-2022 годов.
Согласно данным аналитиков, 33% компаний энергетического сектора из индекса Russell 3000 в настоящее время оцениваются ниже стоимости их активов. Аналогичная ситуация наблюдается среди канадских нефтегазовых компаний. Некоторые участники рынка, включая управляющего активами Smead Capital Management, активно увеличивают доли в подобных активах, рассчитывая на восстановление стоимости.
Отдельные компании, такие как Cenovus Energy и Diamondback Energy, воспользовались текущей ситуацией для масштабного выкупа собственных акций. Однако не все игроки отрасли обладают достаточными финансовыми ресурсами для подобных операций, о чём свидетельствует решение Chevron сократить программы обратного выкупа.
Эксперты отмечают, что традиционные методы оценки в секторе, включая анализ балансовой стоимости, могут быть недостаточно релевантными в условиях высокой волатильности сырьевых рынков. В качестве альтернативы предлагается фокусироваться на показателях денежного потока и резервных запасов, которые также указывают на недооценённость активов.
Ознакомиться с полной версией статьи и ИИ анализом рынка, а также курсами валют и других активов в реальном времени Вы можете по следующей ссылке: https://mktdt.ru/news/4488