Компания Славнефть-ЯНОС опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 кв. 2025 г.
Выручка завода возросла на 11,0%, составив 13,3 млрд руб. Вероятнее всего, увеличение произошло на фоне роста средней расчетной цены процессинга.
Себестоимость, в свою очередь, прибавила 16,5%, составив 7,3 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась на 4,3% до 5,7 млрд руб.
В блоке финансовых статей произошло снижение увеличение процентных расходов (с 4,3 млрд руб. до 4,1 млрд руб.) на фоне существенного удорожания стоимости обслуживания кредитного портфеля, сократившего за год с 83,7 млрд руб. до 58,4 млрд руб. Процентные доходы увеличились с 1,3 млрд руб. до 1,5 млрд руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов связанных сторон, передавая им полученные кредиты. Положительное сальдо прочих доходов и расходов составило 267,7 млн руб. В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 2,4 млрд руб., увеличившись на 17,3%.
Среди прочих моментов отчетности отметим сохраняющийся на высоком уровне объем дебиторской задолженности (22,5 млрд руб.).
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании.
В настоящий момент акции Славнефть-ЯНОСа торгуются с P/BV 2025 около 0,25 и не входят в число наших приоритетов.
_____________________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.