Продолжаю наверстывать важную информацию, которую пропустил во время отпуска. Сегодня поговорим об индексации тарифов.
Напомню, что в конце апреля 2025 года Минэкономразвития опубликовало обновленный документ по сценарным условиям функционирования экономики РФ на 2026-2028 годы. Согласно представленной информации, индексация регулируемых цен на продукцию компаний инфраструктурного сектора на предстоящие периоды пересмотрена в большую сторону. В таблице вы можете видеть непосредственные изменения, которые были внесены в новую редакцию. Для наглядности выделил информацию цветом.
В представленную таблицу были включены только те компоненты, где можно найти компании, которые от этого станут больше зарабатывать. Такие статьи как ж/д перевозки пассажиров не стал включать в перечень.
Друзья, напоминаю, что самая актуальная и своевременная информация публикуется в Телеграмме, поэтому подписывайтесь и получайте оперативные комментарии по отчетам и интересные инвестиционные идеи по российским акциям!
👉 Разбивка по категориям:
— Индексация оптовых цен для всех категорий потребителей, исключая населения на 2026 и 2027 годы повышена с 4,3% и 4,0% до 10,6% и 9,0%;
— Индексация тарифов на транспортировку газа по распределительным газопроводам на 2026 и 2027 годы повышена с 9,3% и 9,0% до 12,6% и 11,0%;
— Индексация тарифов сетевых компаний для всех категорий потребителей на 2026 и 2027 годы повышена с 6,3% и 4,1% до 9,8% и 6,3%;
— Индексация тарифов сетевых компаний для всех категорий потребителей на 2026 и 2027 годы повышена с 5,2% и 4,0% до 9,3% и 6,9%.
👉 Какие компании являются бенефициарами повышения тарифов?
Выше вы могли ознакомиться с перечнем тарифов, которые были пересмотрены в сторону повышения. У каждой из представленных категорий есть свои бенефициары, однако, не все из этих компаний стоит рассматривать для приобретения, так как помимо индексации тарифов, есть и другие важные параметры. Например, долговая нагрузка, которая не у всех компаний находится на комфортном уровне. Если говорить непосредственно про наименования то ниже представлен перечень акционерных обществ:
— Оптовые цены на газ (Газпром и Новатэк);
— Транспортировка газа по распределительным газопроводам (ГГРы или Облгазы. Это внебиржевые компании, их могут приобрести только квалифицированные инвесторы через OTC-секцию Московской биржи, либо через брокера, который специализируется на внебиржевых ценных бумагах. Я являюсь ведущим аналитиком в одном из таких брокеров, так что если кому-то интересно диверсифицировать портфель внебиржевыми ценными бумагами из разных секторов от оборонной промышленности до газораспределительных компаний, можете писать в личные сообщения в ТГ - @daniilmatyushin);
— Передача электроэнергии по сетям ЕНЭС (ФСК-Россети);
— Передача электроэнергии по сетям электросетевых организаций (Большой список из дочерних компаний Россетей);
— Индексация тарифов электроэнергию для населения (Региональные сбытовые организации).
👉 Краткие выводы:
1. Индексация тарифов выше инфляции негативно влияет на благосостояние населения, однако, инвестор имеет иную задачу, он должен думать, какая компания может быть бенефициаром данного процесса;
2. В представленном общем перечне можно найти компании, которые интересны по текущим ценам для добавления в портфель. Часть компаний имеет низкие мультипликаторы, хорошую маржинальность, низкую долговую нагрузку и платит высокие дивиденды;
3. Тем не менее, необходимо ответственно подходить к выбору компаний, так как не все компании будут интересны даже при более высокой индексации тарифов. Как писал выше, одним из факторов, мешающих компаниям демонстрировать высокие результаты, является долговая нагрузка!
Друзья, Дзен добавил функцию донатов для авторов контента, так что если вам полезен и нравится публикуемый мной контент, можете отблагодарить автора!