OCBC прогнозирует снижение USDJPY во втором квартале 2025 года

Аналитики OCBC* ожидают дальнейшего снижения курса USDJPY во втором квартале 2025 года, несмотря на текущую паузу в действиях Банка Японии (BOJ).

В своем еженедельном обзоре валютных исследований они подчеркивают, что ключевым фактором, влияющим на эту динамику, станет потенциальное снижение процентных ставок ФРС США.

«Несмотря на то, что Банк Японии приостановил свою деятельность, мы считаем, что ФРС может снизить ставки в какой-то момент во втором квартале 2025 года. Расхождение в политике ФРС и Банка Японии должно и дальше поддерживать более широкое снижение курса USDJPY «, — говорится в отчете OCBC.

Аналитики объясняют, что в Японии наблюдается позитивная динамика, которая должна поддерживать нормализацию денежно-кредитной политики Банка Японии в долгосрочной перспективе. «Рост заработной платы, увеличение инфляции в сфере услуг и оживлённая экономическая активность в Японии должны и дальше поддерживать нормализацию политики Банка Японии, хотя неопределённость в отношении тарифов может временно отсрочить нормализацию политики в ближайшей перспективе», — отмечают они.

Ключевым аргументом в пользу снижения USDJPY является ожидаемое сужение разницы в доходности между казначейскими облигациями США (UST) и японскими государственными облигациями (JGB). «Расхождение в политике ФРС и Банка Японии должно привести к дальнейшему сужению разницы в доходности UST-JGB, что, в свою очередь, будет способствовать снижению курса USDJPY», — подчеркивают аналитики OCBC.

В техническом анализе OCBC выделяет уровни сопротивления для USDJPY : «Сопротивление на уровнях 149,40/70 (50% фибо, 200 DMA) перед уровнями 150,30 (100 DMA), 151».

Ключевые выводы отчета OCBC:

• Прогноз: Снижение курса USDJPY во втором квартале 2025 года.
• Драйвер: Потенциальное снижение процентных ставок ФРС и расхождение в политике ФРС и Банка Японии.
• Факторы поддержки JPY. Рост заработной платы, увеличение инфляции в сфере услуг и оживлённая экономическая активность в Японии.
• Риски: Неопределённость в отношении тарифов, которая может временно отсрочить нормализацию политики Банка Японии.
• Технические уровни: Сопротивление на уровнях 149,40/70, 150,30 и 151.

В заключение, аналитики OCBC считают, что, несмотря на текущую паузу Банка Японии, фундаментальные факторы и ожидаемое расхождение в политике с ФРС будут способствовать дальнейшему снижению курса USDJPY во втором квартале 2025 года.

*Oversea-Chinese Banking Corporation Limited (сокращенно OCBC) — сингапурская многонациональная банковская и финансовая корпорация.

Сообщение OCBC прогнозирует снижение USDJPY во втором квартале 2025 года появились сначала на Апостолиди.