Депозиты - 2024 лучший год в истории
Последний год это уникальное время как для депозитов, так и для облигаций. Никогда не было так выгодно их открывать.
Есть адепты лагеря:
СТАВКА ЦБ ВЫСОКАЯ - В ЭКОНОМИКЕ РФ ВСЕ ПЛОХО!11!
Есть адепты лагеря:
ЦБ КУПЛЕН ЗАПАДНЫМИ ШПИОНАМИ - СДЕЛАЙТЕ СТАВКУ 4% ТОГДА ЗАЖИВЕМ
Истина как всегда где-то посередине, в моменте нужна высокая ставка, но главное не переборщить. Адекватной метрикой является не номинальная ставка, которая сама по себе не имеет никакого смысла,
Взял данные у Дохода.
Методология расчета
Доходность депозитов - это средневзвешенная ставка по депозитам до года без учета Сбербанка.
Инфляция - это фактическая инфляция за год.
Взяли данные с 2003 по 2024 год и в каждый год посчитали разницу между доходностью депозитов за вычетом инфляции. Это и есть реальная доходность.
Чем выше реальная доходность => тем выгоднее депозиты.
2024 самый выгодный год для депозитов
В среднем за 20 лет реальная доходность была 0%.
Она исторически была высокой в кризисы (2009, 2014, 2017). До 4%.
Но в 2024 она составила рекордные 9,7%.
Сейчас она вообще выше 10% в моменте (среди 202 стран в мире может у пары стран она будет сопоставима).
Резюме
Вдумайтесь, открывать депозиты никогда не было так выгодно как сейчас.
Исторически, за последние 20 лет инфляция была 8,5%, а доходность по депозитам была 8,6%.
При этом сегодня инфляция находится около средних значений, когда ставка в 2 раза выше исторической.
По мировым меркам это тоже аномалия, учитывая жесткую ДКП - в 2025 мы увидим снижение инфляции ближе к 7-8%.
Поэтому, текущая ситуация с реальной ставкой в 10% она аномальна - в ближайшие пару лет она скорее всего придет к 3-4%. Триггерами будут как снижение инфляции, так и рост определенности, так и замедление экономики.
Особенно, в случае завершения конфликта.
Текущая ситуация делает вклады и облигации очень выгодными, но это аномалия и в ближайшем будущем мы увидим снижение реальных ставок.
В канале по облигациям проведем стрим в четверг - обсудим доходность по разным классам активов. И что делать в мире, где депозиты не будут настолько выгодны.
Позже дам более подробный анонс.
