Согласно консенсус-прогнозу, опубликованному изданием «Известия», ключевая ставка Банка России к концу 2025 года может снизиться до 19%. Сейчас ставка находится на уровне 21% годовых, и возможное снижение выглядит умеренным, но всё же важным шагом на пути к нормализации денежно-кредитной политики.
Что происходило с ключевой ставкой в последние годы?
- 2022 год: после резкого повышения в феврале до 20% на фоне геополитической нестабильности, ставка быстро снижалась — до 7,5% в конце года.
- 2023 год: из-за роста инфляции и ослабления рубля Банк России начал ужесточение политики. Летом ставка была повышена до 8,5%, осенью — до 13%.
- Декабрь 2023 — март 2024: трижды подряд ставка повышалась. В декабре — до 16%, в феврале — до 17%, в марте — до 18%.
- Апрель 2024: ставка резко повышена до 21% — максимума с начала 2022 года. Это решение связано с высокой инфляцией и потребительским спросом.
- Май 2025: ставка остаётся на уровне 21%. ЦБ дал сигнал, что сохранит её высокой до устойчивого замедления инфляции.
Прогноз на 2025 год
Согласно среднесрочному прогнозу Банка России от 25 апреля 2025 года, ключевая ставка может снизиться до 19% к концу года. Однако среднесрочные ожидания на 2025 год ЦБ показывают разброс от 19,5% до 21,5% годовых. Это означает, что хотя базовый сценарий предполагает снижение, нельзя исключать и повторное повышение ставки в зависимости от инфляции, экономической активности и геополитических факторов.
А снижение начнётся при условии замедления инфляции до 4–4,5%.
Важно понимать, что это лишь прогноз, основанный на текущей информации и макроэкономических ожиданиях.
Что это значит для граждан и инвесторов?
- Ставки по кредитам (ипотека, автокредиты, потребительские) пока останутся высокими, но при снижении ключевой ставки в 2025 году начнётся их постепенное удешевление.
- Депозиты и облигации сейчас дают очень высокую доходность, но в будущем могут стать менее выгодными. Сейчас — удачный момент для фиксации доходности.
- Фондовый рынок может начать рост на ожиданиях снижения ставки: более дешёвые деньги традиционно стимулируют рост акций.
Что говорят аналитики?
Эксперты отмечают, что переход к более мягкой денежно-кредитной политике возможен лишь при стабильной инфляции и сохранении бюджетной дисциплины. Текущая инфляция в России всё ещё остаётся выше целевого уровня ЦБ (4%), что делает быстрые и резкие снижения ставки маловероятными.
Однако даже постепенное снижение до 19% может дать положительный сигнал рынку — как частным инвесторам, так и бизнесу.
Личное мнение
Как инвестор, я воспринимаю возможное снижение ставки до 19% как позитивный сигнал, но не стоит переоценивать его эффект. При текущем уровне инфляции и налоговой нагрузки снижение на 2% — это скорее стабилизационный жест, чем рывок к доступным деньгам.
Тем не менее, долгосрочные инвесторы уже сейчас могут выгодно разместить средства в ОФЗ или облигациях с фиксированной высокой доходностью, пока ставки не начали снижаться.
Если статья была полезной — ✅ подпишись на блог «Инвестиции — просто!». Здесь я делюсь своими честными мыслями, свежими новостями и идеями для инвестиций.