Оценка компании $VTBR по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены по одному из методов

Оценка компании $VTBR по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены по одному из методов:

Net Debt / EBITDA = -238.44

ROE (за 5 лет) 2020=4.4% 2021=16.5% 2022=(-41.52)% 2023=22.3% 2024=22.9%

Стоимость чистых активов за 2 года 2023=420.4 2024=468.8

Текущая капитализация 949.3 млрд ₽

Балансовая стоимость 2 689.3 млрд ₽

Чистый долг за 2 года 2023=-1 211 2024= -2 018

EPS 2020=15.0 2021=60.6 2022=-124.4 2023=80.5 2024=99.7

Р/BV = 0.1362

Р/Е = 1.77

Cовокупный среднегодовой тем роста EPS=0.460

✅1. Высокая рентабельность капитала.

ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%.

Если средний ROE > 15% за последние 5 лет

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

( 4.4%+16.5%+(-41.52)% +22.3% +22.9%)/5=4.92% < 15%

📍0 баллов

✅2.Хорошее покрытие долга.

Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг.

Чистый долг/EBITDA < 3

Баллы 1 < 3

Баллы 0 > 3

(-238,44) < 3

📍1 балл

✅3.Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию).

EPS растет на 15% за 5 лет.

EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

664 > 15%

📍1 балл

✅4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет.

Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15%

Баллы 0 < 15%

Баллы 1 > 15%

Изменение цены за 5 лет: -48.1% < 15%

📍0 баллов

✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль.

Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз

Цена акции/EPSср 3года < 15

Баллы 1 < 15

Баллы 0 > 15

(97.87/(-124.4)+80.5+99.7 )/3)= 5.26 < 15

📍1 балл

✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость.

Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза

Баллы 1 < 1,5

Баллы 0 > 1,5

949.3 млрд ₽/2689.3 млрд ₽ = 0.35 < 1,5

📍1 балл

✅7.Текущий активы превышают прошлогодние

Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий

Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год

Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год

2023=420.4< 2024=468.8

📍1 балл

✅8. Уменьшение долга.

Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего.

Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год

Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год

2023=( -1 211) > 2024=( -2 018)

📍1 балл

✅9. Значение мультипликатора Р/Е

Баллы 1.0 Р/Е < 5

Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5

Баллы 0 Р/Е >10

1.77 < 5

📍1.0 балл

✅10. Значение мультипликатора Р/BV

Баллы 0 Р/BV < 0

Баллы 1.0 0 <Р/BV<1

Баллы 0.5 Р/BV >1

0 <0.1362 <1

📍1.0 балл

🚨Итого 8.0 баллов 🚨

Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 121,4 руб/акция

#аналитика #фундаментал #разборсес #разборсесчек